股票是一個(gè)非常特殊的東西

為什么說(shuō)它特殊？特殊在哪里？

一般的商品買(mǎi)賣(mài)，買(mǎi)的不是價(jià)值，而是需求，比如你買(mǎi)一輛車(chē)，一瓶酒，一件衣服，是因?yàn)槟阈枰?，考慮的是使用價(jià)值，而不是生產(chǎn)價(jià)值。

可是股票不一樣，交易雙方是因?yàn)楣善钡膬r(jià)值產(chǎn)生的分歧而產(chǎn)生的交易，比如同一支票，買(mǎi)的認(rèn)為股價(jià)低于價(jià)值，而賣(mài)家認(rèn)為高于價(jià)值，這是認(rèn)知的分歧，這和普通商品交易完全不同的性質(zhì)，你去買(mǎi)一件衣服，賣(mài)衣服的絕對(duì)不會(huì)吃虧，買(mǎi)賣(mài)也不會(huì)出現(xiàn)誰(shuí)吃虧了，誰(shuí)的認(rèn)知有問(wèn)題。然而股票不一樣，買(mǎi)賣(mài)雙方必然有一個(gè)認(rèn)知有問(wèn)題，或者都有問(wèn)題，所以說(shuō)股票交易實(shí)際上對(duì)人的認(rèn)知能力的檢驗(yàn)。

那么，誰(shuí)是對(duì)的？這個(gè)對(duì)錯(cuò)怎么評(píng)判？這是一個(gè)哲學(xué)問(wèn)題了！

顯然買(mǎi)賣(mài)雙方都不會(huì)認(rèn)為自己的行為是錯(cuò)的，而且都有各自的邏輯，因此這個(gè)市場(chǎng)上存在多種邏輯思維，然而客觀事實(shí)不可能有超過(guò)一個(gè)正確的邏輯！

絕大部分人會(huì)把價(jià)格作為評(píng)判價(jià)值的依據(jù)，可是這就有個(gè)邏輯問(wèn)題，股價(jià)任何時(shí)候都在波動(dòng)，難道價(jià)值也在波動(dòng)嗎？這不可能，因?yàn)楣镜臉I(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等基本面短期基本沒(méi)有變化，而股價(jià)出現(xiàn)巨大的波動(dòng)，就說(shuō)明了價(jià)格并不代表價(jià)值，那么，究竟是大跌是對(duì)的還是大漲是對(duì)的？

所以，當(dāng)我們的股票出現(xiàn)價(jià)格大跌的時(shí)候，就要思考這個(gè)價(jià)格是價(jià)值的真實(shí)反映嗎？如果不是為什么我害怕？如果價(jià)格大漲，是不是超過(guò)了價(jià)值？不應(yīng)該感到恐懼嗎？

所以，在股市，如果總是以?xún)r(jià)格作為判斷股票價(jià)值的依據(jù)，顯然是很容易犯錯(cuò)的。可是不以?xún)r(jià)格判斷依據(jù)那以什么為依據(jù)呢？

研究?jī)r(jià)值的判斷方法才是投資的關(guān)鍵，才會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)。實(shí)際上市場(chǎng)是經(jīng)常在犯錯(cuò)，比如奧多比，歷史上幾次大跌超過(guò)50%?？墒窃诋?dāng)時(shí)，誰(shuí)又知道是一個(gè)機(jī)會(huì)呢？

就比如2022年英偉達(dá)暴跌，客觀來(lái)說(shuō)是一個(gè)絕好的機(jī)會(huì)，為何沒(méi)有多少人買(mǎi)？反而股價(jià)上漲9倍以后，成交量翻了二十倍！明明越漲風(fēng)險(xiǎn)越大，盈利空間越小，但買(mǎi)的人越多，這不符合邏輯但符合絕大多數(shù)人的認(rèn)知！

巴菲特說(shuō)，要反人性，也就是別人看空我看多。為什么沒(méi)有人做得到？似乎很簡(jiǎn)單的一句話，因?yàn)檫@句話只是投資的必要條件而不是充分條件，如果任何股票都這樣做，那退市的股票是不是也要買(mǎi)？所以，反人性不是那么簡(jiǎn)單，不是一個(gè)簡(jiǎn)單的定律，教條，而是要首先理解企業(yè)的價(jià)值，才能判斷機(jī)會(huì)，才能反人性！

今天賣(mài)出某只股票的人覺(jué)得自己的邏輯是對(duì)，那么，既然你的邏輯是對(duì)的，你當(dāng)初買(mǎi)它的邏輯不就是錯(cuò)的嗎？人可能有兩套相反的邏輯共存嗎？既然你覺(jué)得你是對(duì)的，那么你認(rèn)知過(guò)去為何沒(méi)有讓你成功？而很多人一直在后悔中度過(guò)，后悔沒(méi)有買(mǎi)然后追高，然后后悔買(mǎi)了又賣(mài)出，賣(mài)出后又后悔賣(mài)了，漲了又后悔沒(méi)有加倉(cāng)……