螞蟻花唄

用戶在使用螞蟻花唄的時候，每個月會產(chǎn)生一定的利息，而螞蟻金服官方每月也會有一筆穩(wěn)定的利息收入，叫做穩(wěn)定的現(xiàn)金流。而螞蟻金服官方則將支付給用戶的花唄費(fèi)用打包成債券，賣給券商，銀行等機(jī)構(gòu)，這就叫做資產(chǎn)證券化，螞蟻金服每月付給券商等機(jī)構(gòu)大概5%的利息，而用戶每月需要向螞蟻金服官方繳納15%左右的利息，如此這樣螞蟻金服就在資產(chǎn)證券化的過程中間賺了10%的利息收入
資產(chǎn)證券化的過程，要求有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，預(yù)知未來的收入來運(yùn)轉(zhuǎn)

為什么再證券化面臨著高風(fēng)險(xiǎn)、高收益

以銀行為例，加入銀行有100元本金，他先將100元房貸出去，那么他今年就能賺到15元（15%），若銀行還想賺錢，他就將賬面上的100元打包成資產(chǎn)證券化產(chǎn)品賣出，假如扣除投資者收益及手續(xù)費(fèi)，銀行收到了95元現(xiàn)金；緊接著銀行又可以將這95元房貸出去，那么今年又能賺9515%，所以銀行就能一邊放貸，一邊將貸款證券化出去，這樣一年銀行的收益就會很高，體現(xiàn)高收入的一面；而高風(fēng)險(xiǎn)，假如100元放貸出去的壞賬率是1.5%，聽起來是挺低的，但是這100元經(jīng)過銀行多次證券化撬動了幾百元的放貸規(guī)模，那么他的壞賬率就是1.5%n（n為放貸次數(shù)），這樣，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)就增加了；要是放貸不出事的話，銀行就能賺很多，若是遇到經(jīng)濟(jì)下行或者集體違約，那將面臨更高的壞賬率