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對于投資者來說，學(xué)會區(qū)分正常價格行為與異常價格行為十分重要，這將有助于確定我們何時持有和何時離場。
20世紀(jì)80年代，博格基金會的創(chuàng)始人威廉·博格在談?wù)摴善蓖顿Y時說了8個字：
“擁有網(wǎng)球，放掉雞蛋(I want to own tennis balls,not eggs.)?！?/p>
確定股票是網(wǎng)球還是雞蛋，將決定你是否應(yīng)該繼續(xù)持有這只股票。
那么，我們該如何怎么判斷一只股票是網(wǎng)球？還是雞蛋呢？
1.持有網(wǎng)球并賣掉雞蛋
《股票魔法師.Ⅱ，像冠軍一樣思考和交易》作者美國投資冠軍馬克說，一旦股票走過適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)折點并觸價買入后，他就會非常仔細地分析它的行為。
在股票上漲后，價格在某一時刻會出現(xiàn)短期回調(diào)。如果股票是健康的，回調(diào)將很短暫，很快就會獲得買入支撐位，而支撐力量應(yīng)該在短短幾天內(nèi)將股票推高到新的高點，這就像網(wǎng)球一樣。
網(wǎng)球行為通常會發(fā)生在4～5天甚至1～2周的回撤之后，隨后股票價格反彈重新上漲，超越前期的高點。
股票在回調(diào)期間交易量應(yīng)該收縮，隨后交易量會隨著股價回升至新高而放大。這是你確定股票是在經(jīng)歷自然反應(yīng)還是異?；顒拥年P(guān)鍵信息。
比如，機構(gòu)投資者想要強勢買入的股票在呈現(xiàn)出堅實的結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)后，幾乎總能在前面幾次長達若干天甚至幾周的回調(diào)中找到支撐位。
馬克發(fā)現(xiàn)，股票在出現(xiàn)買入點后都會回調(diào)到或略低于前期突破的水平，這種事情有40%～50%的時間都會發(fā)生。他認(rèn)為，只要股票在數(shù)天內(nèi)或者1～2周內(nèi)迅速恢復(fù)，就屬于正?，F(xiàn)象。
而且，價格的微小波動或回調(diào)必然會隨著價格走勢上漲而發(fā)生。有時市場總體經(jīng)歷了急劇下跌，而正好讓股票跌破了前期的筑底，他人為這是疲軟的市場拖累了股票價格。
于是，在回調(diào)期間，我們可以看到該股票是像網(wǎng)球一樣彈起來，還是像雞蛋一樣摔得四散飛濺。
馬克認(rèn)為，最好的股票通常反彈最快，一旦他買入了一只股票，如果它很快達到他的上漲預(yù)期并顯示網(wǎng)球般的行為，他可能會持有更長的時間。
2.跟隨的數(shù)量
馬克認(rèn)為：交易正在按計劃進行的另一個觀察指標(biāo)，是在第一周或第二周股票價格上漲的日子里，上漲的天數(shù)大于下跌的天數(shù)。
這個簡單，我們只需要數(shù)一下上漲的天數(shù)和下跌的天數(shù)，當(dāng)然，上漲的天數(shù)越多越好。
他表示，4天中有3天或者8天中有6天是上漲的，如果能有7天或8天的連續(xù)上漲就更完美了。得到機構(gòu)青睞并建倉的股票幾乎總顯示這種價格行為，這是因為機構(gòu)正在建立一個不能只在一天就完成的巨額頭寸。雖然此時股票應(yīng)該是“難以買到”的，但是，這意味著沒有比初次突破時更好的買入機會了。
他提醒投資者，在初期上漲時期你要尋找的另外一個細節(jié)就是好的收盤次數(shù)多于壞的收盤次數(shù)。
收盤時股價收在當(dāng)日波動范圍的上半部分，這種事件發(fā)生的次數(shù)比收在日振幅下半部分的次數(shù)要多，那么這就是我們想要的。唯一的例外就是在價格非常緊張時期，那時交易量明顯萎縮，股價振幅也很小，這也是一種結(jié)構(gòu)。
因此，馬克總結(jié)出明星股票應(yīng)該顯示出如下特征：
（1）突破后有追盤買入的行為。
（2）上漲的天數(shù)多于下跌的天數(shù)，上漲的周數(shù)大于下跌的周數(shù)。
（3）網(wǎng)球行為——回調(diào)后反彈的彈性。
（4）與下跌的天數(shù)和周數(shù)相比，上漲日和上漲周的交易量都明顯放大。
（5）好的收盤次數(shù)多于壞的收盤次數(shù)。
3.如果沒像預(yù)期一樣發(fā)展
有一句話說得好，理想是美好的，現(xiàn)實是骨感的。
在投資交易中，盡管我們制定了計劃，會對現(xiàn)實情況中出現(xiàn)的一些不符合預(yù)期的投資，采用相應(yīng)的計劃來處理，并盡可能減少損失。
然而，我們還應(yīng)該知道這些投資交易中出現(xiàn)問題的信號，因為在某些情況下，它們甚至可以在我們達到止損位之前提醒我們，是時候退出或降低倉位了。
在《股票魔法師.Ⅱ，像冠軍一樣思考和交易》中，馬克列出了五個“警告”，它們會告訴他股票并沒有像他預(yù)期的那樣發(fā)展，提醒他關(guān)注或做出處理。
（1）突破基底之后，注意觀察20日均線
一旦股票價格突破適當(dāng)?shù)幕撞㈤_始向上移動，則它應(yīng)該持續(xù)處于20日均線上方。價格低于20日均線，如果發(fā)生這種情況，就是負面信號。
如果股票放量并跌破50日均線，這就是更糟糕的信號了。
記住，收盤價低于20日均線并不重要，重要的是在股票剛剛突破基底之后就很快發(fā)生，那時20日均線的比較就變得很重要了，如果觸發(fā)了其他的警告事項，就更加需要注意了。
（2）注意股價連續(xù)三天創(chuàng)新低的交易量
當(dāng)股票連續(xù)下跌三天，每天都創(chuàng)新低，形成了反向突破時，特別是要關(guān)注在第三個低點發(fā)生當(dāng)天和次日都發(fā)生了什么。
馬克認(rèn)為，放量的三個低點是警告，但如果在第三個下跌日，買家急速搶入，交易量上升并且股價收在當(dāng)日振幅的上半部分，他可能會選擇持股不動。
如果股價第三天仍然收在低位，特別是如果低位下跌并伴隨著交易量的放大，且沒有具有支撐力度的購買，這就是對本次投資的一次沉重打擊。
而低交易量的、輕微的回調(diào)也可能會超過三個低點，但此時無須擔(dān)心。但是，當(dāng)交易量放大并出現(xiàn)三個或更多的低點時，就是警告。
他指出，如果在突破后不久就碰到上述兩個場景組合出現(xiàn)，低于20日均線、連創(chuàng)新低且沒有支撐行為，或者更糟糕的是，收盤不好且交易量放大，此時的成功機會已經(jīng)很渺茫了。
（3）低交易量突破基底、高交易量重回低位是個危險信號
如果股票在低交易量的時候突破，并且在隨后的幾天交易量馬上回到高位，這就是一個值得關(guān)注的事件。
（4）同時觸發(fā)多項警報時一定要當(dāng)心
低量突破、沒有資金后續(xù)跟進、連續(xù)三天創(chuàng)新低以及在20日均線附近出現(xiàn)大量拋售，這意味著這次投資事與愿違。出現(xiàn)的警報越多，交易失敗的可能性就越大。
馬克明確表示:如果其中一些警報拉響了，即使是發(fā)生在我的止損線被觸發(fā)之前，我也可能選擇賣出。視觸發(fā)警報的數(shù)量和嚴(yán)重程度，我會減少頭寸或完全離場。如果我的止損線被擊穿，那么我會毫不猶豫地斬倉離場！
4.深蹲后反轉(zhuǎn)修復(fù)
《股票魔法師.Ⅱ，像冠軍一樣思考和交易》中提到，有時，股票將突破中樞點，但又能回到前期筑底的范圍內(nèi)，并在當(dāng)天收盤的高點之后開始下蹲。
當(dāng)這種情況發(fā)生時，馬克說，他不一定會出售股票，他會試著等待至少一兩天，甚至等幾周，看看股票是否可以進行他所說的“反轉(zhuǎn)修復(fù)”。
并且他指出，這個方法在牛市中很有效，在某些情況下的恢復(fù)可能需要10天的時間。但是，這不是一個硬性規(guī)則，有些可能需要一點時間，而有些則會失敗，并讓你止損出局。
當(dāng)然，如果反轉(zhuǎn)大到足以觸發(fā)他的止損線，他就會毫不猶豫地賣出。
如果反轉(zhuǎn)導(dǎo)致收盤價格低于20日均線并且交易量放大使警報開始堆積，則成功的可能性已經(jīng)降低，這時需要投資者開始做出判斷，馬克的做法是有時他會賣出，有時他會減少頭寸。
他認(rèn)為，如果價格開始收緊，交易量下降，則情況可能有所改善，這可能意味著投資者入場交易的時點稍稍有點早。反轉(zhuǎn)修復(fù)是一個積極的信號。
他建議，購買之后，只要沒觸及你的止損線，盡量給股票一兩周時間及足夠的空間發(fā)生正常波動。如果股票下蹲，不要驚慌，只要你的止損線不被觸發(fā)，沒有發(fā)生重大警報，就可以等待，看股票是否可以逆轉(zhuǎn)回升。
5.
馬克強調(diào)：
投機是期待即將到來的波動方向，然后等待被證明是對還是錯。
如果投資者沒有計劃，在關(guān)鍵決策時刻就會依靠直覺。你就會像大多數(shù)交易者一樣，你的情緒會在猶豫不決與遺憾后悔，兩種情緒之間不斷波動。
你無法管理自己的策略，在這里買入？在那里賣出？持有并獲得更大的利潤？
你會猶豫不決，除非你有詳細的計劃圖，包括確認(rèn)信號、代表交易正常運行、警示信號、作為警告和后續(xù)行動的依據(jù)等。
所以一定要制訂一個計劃，你的成功就取決于它。
閱讀隨筆，與友共勉。
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