今年上半年的生意跌宕起伏充滿變數(shù)。堅守了半年之久的中行資產，二月份終于出現(xiàn)了等待已久的轉換機會。隨著現(xiàn)金落袋為安和港股銀行的估值恢復，凈值增長近10%且領先滬深市場。這種開年大吉的局面在我的投資生涯中并不多見。
時間進入四月后形勢突變：重配至民生H的股價不斷相對下跌，等到所有的權益資產轉移至民生H后，這種趨勢仍未停止。直到消耗掉一半的債類資產倉位后，民生H才開始緩慢上漲從而停止轉換。目前債類資產轉換的民生H處于微利，而權益資產轉換的民生H仍然處于賬面虧損。
相應的興業(yè)銀行項目也不順利。招行換成興業(yè)后，招行便一羈絕塵，而興業(yè)由于增發(fā)丑聞影響直到接近年中才開始盈利。不過壞事也是好事，今年上半年的不順利，也是民生H和興業(yè)不斷增持的良機，為今后的現(xiàn)金流增長提供動力。
生意的暫時不順絲毫影響不到我的心情，這源自對價值的信念和十年資產成功運作的信心。而這半年最煎熬我的，卻是內房股大幅上漲對我堅守本分的挑戰(zhàn)。
年初看到恒大許家印不斷回購股票，就開始閱讀和研究恒大的年報，結果被恒大超高的負債所困，生性謹慎的我，對這種標的本能的放棄了。后來通過一個房地產會計才慢慢明白房地產的運作模式和發(fā)展規(guī)律。恒大的投資決策過程讓我再次明白一個道理：投資的成功取決于對行業(yè)的了解，投資本質上是一個不斷學習和鉆研的過程。
重倉民生H不順利的同時，以恒大為代表的內房股卻開始大幅上漲，其中恒大今年上半年竟然增長了一倍，這讓我徹底不淡定了！雖然估值系統(tǒng)告訴我，恒大和融創(chuàng)的股價已經遠遠脫離了安全的建倉區(qū)間，但內房股價每天的上漲對我而言無疑是一種煎熬。這種錯過機會的感覺比虧錢更讓我難以接受！懊惱和自責交織在一起的感覺促使我開始不斷反思：我到底為何會錯失良機？難道是生性保守還是另有其因？現(xiàn)在要不要配置這些已經漲幅高達一倍多的資產？
經過兩周的思考，我慢慢沉靜下來，漸漸看清了這次錯失機會的原因。力不到不為財，任何項目賺錢一定是你對這個項目的了解才讓你有重倉的信心。而我對房地產生意缺乏了解，對房地產市場運作模式缺乏系統(tǒng)的研究和跟蹤，自然無法從這個項目上賺錢?，F(xiàn)在這個項目上賺錢的人，是多年前跟蹤研究的結果，今年是兌現(xiàn)的時間。
即使當時決定要投內房股，我敢重倉持有嗎？答案一定是否定的，而如果沒有重倉，就沒有什么決定性的意義了。所以上半年的問題不是錯失良機，而是超出能力圈的標的曾經進入估值范圍，非我能力的賺錢機會，命中注定無緣。
而我作為房地產行業(yè)的門外漢，是盲目跟風還是堅守估值的本份？多年的生意經驗告訴我，機會錯過了還會再來，但資金損失了可就要加倍努力才能賺回來。從這次經驗中吸取教訓從而面對未來，比賺到錢更有現(xiàn)實意義。這就是今年上半年最大的收獲，它是我倍受煎熬后深思熟慮才想清楚的：今后的投資要再上一個臺階，擴大能力圈是極其重要的工作重心。
以估值為錨定的項目，即使暫時收到挫折，我依然對未來充滿信心，因為這是我的本份，是我對價值的信仰。雖然民生H暫時不利，但其巨大的折價和估值差，以及還行的股息率，哪怕已經壓上幾百萬的投資，我依然安然入睡，我堅信民生H就像之前許多項目一樣，會為我?guī)碡S厚回報，況且現(xiàn)在債類資產對應的倉位已經開始盈利。
今年按照估值系統(tǒng)投資的興業(yè)和雙匯項目目前進展順利，雖然沒有內房股一倍的漲幅，但我安心于這種穩(wěn)健投資的感覺，因為這是我擅長和多年研究的領域。
說來也奇怪，今年上半年感覺很糟，但資產卻在不知不覺中再創(chuàng)新高。雖然沒有大幅領先市場，但也超出了今年現(xiàn)金流的預期。世上唯一賺不完的就是錢。作為投資人，應該恪守本份，方能行之久遠。今年上半年雖然業(yè)績一般，但利潤的絕對值竟與創(chuàng)業(yè)時的本金相當！復利在保守謹慎的資產運作中，再次顯示出其強大的威力，算是聊以安慰吧。
對于今年投資內房股賺到翻的投資者，我想說別人賺再多的錢也到不了自己的口袋，與其臨淵慕魚，不如退而結網(wǎng)更為實在。
在簡書寫下這些文字后，心中的郁悶一掃而光，現(xiàn)在感覺舒暢多了！簡書真是我與自己心靈溝通的好工具。作為投資人，我本能的感到簡書的價值遠遠沒有被開發(fā)出來，希望未來會做的更好！
