經(jīng)過先前一個多月的學習，我們對五大關鍵數(shù)字力的指標有了一定的了解，下面通過對塑料行業(yè)的5家企業(yè)2016年相關數(shù)據(jù)的比較，加深對關鍵指標的認識與理解：
1、現(xiàn)金流量：
A1：（100%/100%/10%）
（1）現(xiàn)金流量比率>100%;
（2）現(xiàn)金流量允當比率>100%;
（3）現(xiàn)金再投資比率>10%。
A2：現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率
“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”至少>10%。需要注意，如果是燒錢行業(yè)，即“總資產(chǎn)周轉率<1”的公司，這個指標要求>25%。
由以上數(shù)據(jù)可知，該行業(yè)在現(xiàn)金流量方面普遍較差
2.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（OCF）：
在以上5家公司中，金發(fā)科技的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是最好的
3.經(jīng)營能力
一般而言，
1）“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于15天即可認為是收現(xiàn)金的行業(yè)
2）“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內都屬于正常范圍
“存貨周轉天數(shù)”指標總結如下：
1、<30天，經(jīng)營能力非常優(yōu)異！
2、30~50天，通常在流通業(yè)中屬于模范生了！
3、50~80天，經(jīng)營能力不錯！
4、80~100天，大多為B2B（公司對公司）業(yè)務！
5、100~150天，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油、鋼鐵等，需求不旺盛）。
6、>150天，要么能力不佳、要么屬于特殊行業(yè)（如造船、造飛機、奢侈品、房地產(chǎn)公司等）。
總資產(chǎn)周轉率
（1）總資產(chǎn)周轉率介于1~2之間的，都是運營正常的公司。
數(shù)字接近1，表示公司經(jīng)營能力比較普通；
接近2，表示其經(jīng)營能力非常優(yōu)秀。
（2）總資產(chǎn)周轉率<1，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)，又叫“燒錢的行業(yè)”。
遇到任何燒錢（資本密集）公司，一定要順著以下的閱讀方法，對公司綜合分析:
（1）看“總資產(chǎn)周轉率”：發(fā)現(xiàn)<1，知道這是一家燒錢的公司；
（2）看“現(xiàn)金與約當現(xiàn)金占比”：是否滿足>25%，判斷手上有沒有錢，越多越好；如果不符合，看“平均收現(xiàn)天數(shù)”指標。
（3）看“平均收現(xiàn)天數(shù)”：是否<15天，是不是收現(xiàn)金的公司？
由此可以發(fā)現(xiàn)，只有金發(fā)科技的平均收現(xiàn)天數(shù)處于正常范圍，該行業(yè)的存貨周轉天數(shù)大多在60天左右，屬于正常水平；該行業(yè)的總資產(chǎn)周轉率都為1，表明經(jīng)營能力一般。
4.盈利能力
1、毛利率、營業(yè)利潤率、每股收益（EPS）沒有具體的指標，需要關注個股五年趨勢以及行業(yè)的橫向對比，原則都是越高越好！
2、營業(yè)費用率：
“營業(yè)費用率”連接了“毛利率”、“營業(yè)利潤率”，它可按下列指標判斷一家公司在行業(yè)內的相對地位：
（1）營業(yè)費用率<10%，代表這家公司在行業(yè)內已具有相當?shù)慕?jīng)濟規(guī)模，是具有一技之長的公司，或是行業(yè)的前三甲。
（2）營業(yè)費用率<7%，不僅具備很大規(guī)模，在經(jīng)營上的費用也相當節(jié)省。
（3）營業(yè)費用率>20%，可能出現(xiàn)在以下行業(yè)中：
a、自有品牌，廣告推銷的費用非常貴。
b、尚未具有經(jīng)濟規(guī)模的公司，因為分母（營業(yè)收入）小，所以指標高。
c、市場蓬勃發(fā)展，但仍需持續(xù)投入的行業(yè)。
d、需要不斷促銷，才有回頭客的行業(yè)，如超市。
e、餐飲業(yè)。餐飲業(yè)的費用率一般都在33%以上，所以餐飲業(yè)的毛利率也必須在50%以上才能持續(xù)經(jīng)營。
3、經(jīng)營安全邊際率：經(jīng)營安全邊際率>60%，則這家公司有較寬裕的獲利空間，即使面臨突如其來的市場波動，也將比其他競爭對手具有較高的抵抗能力。
4、凈利率：至少>2%的公司才值得投資，當然，凈利率越高越好！
5、股東報酬率（ROE）：一家公司ROE能達到10%就不錯了，但如果：
（1）ROE>20%的公司，是非常好的公司。
（2）ROE<7%,可能就不值得投資。
由此得出，以上5家公司盈利能力一般，其中金發(fā)科技的盈利空間很小
5.財務結構
1、資產(chǎn)負債比：
（1）經(jīng)營穩(wěn)健的公司，一般都<60%！股東出資多，不需要問銀行借很多錢，股東認可公司經(jīng)營，并看好前景。
（2）最適的資本理論：在中間，股東和銀行各出資一半。
（3）下市破產(chǎn)的公司，一般都>80%，位置非常低！
2、以長支長、越長越好：
“以長支長”指標要>100%，分子大于分母，也就是長期資金大于長期資產(chǎn)，越長越好！
任何一家穩(wěn)健經(jīng)營的上市公司，都不會發(fā)生“以短支長”這樣的致命危機，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防個心眼。
6.償債能力
1、流動比率：指標越大越好！一般公司≥200%就算不錯了，但MJ老師以他的經(jīng)驗，這個指標最好是≥300%，而且最好近三年都滿足指標！
2、速動比率：指標越大越好！以MJ老師經(jīng)驗：速動比率要≥150%，而且最好連續(xù)三年都達標！
以上5家企業(yè)只有1家的償債能力是符合標準的
