「今天是木子讀吧陪你的第949天」
投資和投機(jī)的區(qū)別，格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中有這樣的描述：“投資者與投機(jī)者之間最現(xiàn)實(shí)的區(qū)別，在于他們對待股市變化的態(tài)度。投機(jī)者的主要興趣在于預(yù)測市場波動，并從中獲利；投資者的主要興趣在于按照合適的價(jià)格購買并持有合適的證券。當(dāng)市場出現(xiàn)低估時(shí)，投資者會理智地做出購買決策；市場出現(xiàn)高估時(shí)，投資者將價(jià)格超過內(nèi)在價(jià)值的股票賣出獲利?！?/p>
在實(shí)際操作中，投資和投機(jī)在悄無聲息地影響著每一個(gè)從事股票交易的人，投資和投機(jī)就是兩種不同的信仰，你的行為受這兩種信仰的指引。當(dāng)你受理性的投資理念所引導(dǎo)，不會被投機(jī)情緒所支配，當(dāng)你在面對市場波動時(shí)，才能做到沉著行事，處變不驚。
所以，真正的投資，其根本是對自己內(nèi)心的修煉，在不斷的試煉中得到成長。
股票有這樣五個(gè)特點(diǎn)：
①不可償還性 股票是無償還期限的有價(jià)證券，認(rèn)購了股票后不能再要求退股，除非通過市場賣掉。
②參與性 股東有權(quán)出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策，所擁有的權(quán)力與所持有股票的份額成正比。
③收益性 股東憑持有的股票，可從公司領(lǐng)取股息或紅利，股息或紅利的大小，取決于公司的盈利水平和盈利分配政策。
④流通性股票通過交易平臺買賣，實(shí)現(xiàn)在不同投資者之間的流通。流通股數(shù)越多，成交量越大，股票的流通性就越好。
⑤風(fēng)險(xiǎn)性股票像普通商品一樣，有自己的市場行情和市場價(jià)格。股票價(jià)格受公司經(jīng)營狀況、供需關(guān)系、銀行利率、市場情緒等多種因素影響，有很強(qiáng)的波動性。
無論是泡沫破裂，還是造假導(dǎo)致的危機(jī)，都會導(dǎo)致市場情緒的反應(yīng)，從而造成股價(jià)的波動，而身處其中人們難免會受到這種波動的影響，這種影響會讓你放棄投資體系，最終在失去理性的指引下追漲殺跌，在無意識中就做了投機(jī)者。
木子一直以來常反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一個(gè)事實(shí)是：在資本市場里想要獲得成功，最為重要的是人性的磨煉。人性雖不是投資獲得成功的唯一因素，但人性的弱點(diǎn)的確是造成投資失敗最為重要的原因之一。市場波動所導(dǎo)致的恐懼和貪婪，可以讓你偏離理性，在羊群效應(yīng)的趨勢下，最終投資失敗。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)低谷時(shí)，要堅(jiān)定信念，懷有希冀；當(dāng)經(jīng)濟(jì)沸騰時(shí)，更要保持理性，心存敬畏。
價(jià)值投資理念是以內(nèi)在價(jià)值作為標(biāo)尺來衡量要購買的股票，想要這樣的價(jià)值理念根深蒂固，你需要持續(xù)地學(xué)習(xí)，調(diào)整自己的思維模式。
企業(yè)思維就是將股票看成企業(yè)所有權(quán)的一部分，關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營和利潤的可持續(xù)性，而不是被股價(jià)的漲跌所迷惑。
逆向思維是要求你立足于獨(dú)立思考、獨(dú)立判斷，不盲目從眾，關(guān)注那些被人丟棄的資產(chǎn)。當(dāng)人人都搶購資產(chǎn)時(shí)，往往就意味著較高的溢價(jià)。
估值思維是估算你所購買資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值，而不是盯著資產(chǎn)的市場價(jià)格。很多人買股票都圖便宜，這無形中又掉進(jìn)了投機(jī)的圈套。不是買便宜的，而是投資股價(jià)低于內(nèi)在價(jià)值的。
風(fēng)險(xiǎn)思維其實(shí)是從概率的角度考慮，只有處于大概率贏的投資，才是好投資。想要投資贏利，先要考慮如何不虧損。
從心理學(xué)角度講，行為是人類認(rèn)知、思維、心理和風(fēng)險(xiǎn)等大腦作用于現(xiàn)實(shí)世界的投射。當(dāng)你的行為在養(yǎng)成認(rèn)知的理性思維框架下運(yùn)行，而不是在本能認(rèn)知的直覺下運(yùn)行時(shí)，便會有助于提升你投資的贏率。
說到這里，有人會說：“道理都懂，可到了行情持續(xù)下滑的時(shí)候，還是克服不了自己的恐懼?！?木子要告訴你的是，克服投資中的恐懼心理，是一名投資者成熟的重要標(biāo)志，這種能力需要在實(shí)踐中不斷的反復(fù)試煉。
那具體該如何試煉呢？你可以從這三個(gè)方面去重點(diǎn)練習(xí)：
①當(dāng)恐懼心理出現(xiàn)時(shí)，你需要轉(zhuǎn)變市場下滑時(shí)就想逃的思維方式，要知道這很可能就是千載難逢的好時(shí)機(jī)。尤其是市場大跌、人們極度恐懼之時(shí)，往往就是入場的極好機(jī)會。
②面對恐懼時(shí)，要有分析恐懼產(chǎn)生原因的能力，是市場先生在鬧情緒，還是市場泡沫破滅所致，用基本面和數(shù)據(jù)作為支撐，從而克服恐懼。
③在分析出恐懼產(chǎn)生的真正原因之后，你就要強(qiáng)迫自己采取理性的判斷。市場連續(xù)下跌，市場估值很低，可以分批買入，為春天播種。
在現(xiàn)實(shí)中歷練可以幫助你提高抵抗恐懼的能力，當(dāng)你經(jīng)歷幾次大的市場波動，并品嘗到危機(jī)里蘊(yùn)藏著的投資機(jī)會時(shí)，就能更心安地面對恐懼。
不管到何時(shí)，請記住：你的投資能力是控制風(fēng)險(xiǎn)的最好手段。波動是投資的成本，波動管理雖然可能會降低短期回報(bào)率，但并不會影響長期回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是投資能力弱，以及不能認(rèn)識到自己的錯(cuò)誤。
財(cái)富再分配的規(guī)律永遠(yuǎn)是財(cái)富從目光短淺的人逐漸流向有眼光的人；從躁動的人流給安靜的人；從鋌而走險(xiǎn)的人流向安全穩(wěn)健的人。
相信的人就擁有了機(jī)會，認(rèn)真的人便能改變自己，而堅(jiān)持的人最終能改變命運(yùn)。
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