今天學習了“比氣長”三大指標(100/100/10)中的第二個指標：現金流量允當比率。
一、基本概念
現金流量允當比率是指經營活動現金流量與資本支出、存貨購置及發(fā)放現金股利的比率，它反映經營活動現金滿足主要現金需求的程度，用于衡量企業(yè)維持或擴大生產經營規(guī)模的能力。
舉個栗子：
A飲食店開業(yè)5年后，想在其城市開分店，分店成本為50萬。要是店主5年內賺了100萬，拋開經營所需的所有費用凈利超過50萬的話開分店就易如反掌，反之就很困難。
二、怎么計算
計算的公式為：
看似很復雜的公式分解起來其實非常好理解。我們已“格力電器(000651)”為例來計算一下格力的現金流量允當比率。為了方便計算，我們把計算單位設置成：億元。
首先來看分子部分，最近5年的經營活動現金流量就是這5年賺到的錢，可以從財務報表“現金流量”表中的“經營活動產生的現金流量凈額”一欄查看。
從表中我們可以得出“格力電器”2012-2016年度的營業(yè)活動現金流量為：184+130+189+444+149=1096(億元)。 ? （已四舍五入）
分子得出來，我們再來看分母部分如何得出。
把分母分成三部分：
(1)資本支出
又稱"收益性支出"的對稱。是指會計上視為固定資產增值的所有經費支出，如房屋、機器設備的購置費，為延長設備使用年限或提高設備性能而支出的所有費用以及購建無形資產和其他長期資產所支出的費用。
資本支出=5年內“購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金”-5年內“處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額”
我們可以從“現金流量”表中找到相關數據：
5年內“購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金”=36+25+18+29+33=141(億元)
5年內“處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額”=0.0047+0.0121+0.0249+0.0123+0.272=0.33(億元) ? ? ? ??
資本支出=141-0.33=140.67(億元)
(2)存貨增加額
存貨增加額=期末存貨-期初存貨，也就是當年存貨-5年前存貨
可以在“負債表”中找到“存貨”
存貨增加額=90-172=-82(億元)
(3)現金股利
現金股利是上市公司以貨幣形式支付給股東的股息紅利，也是最普通最常見的股利形式，如每股派息多少元，就是現金股利。
可以在“現金流量表”中找到“分配股利、利潤或償付利息支付的現金”
現金股利=17+32+47+95+92=283(億元)
最后將我們得到的數據進行計算：
“格力電器”的現金流量允當比率為=1096/(140.67-82+283)=321%
與財報說數據核對，基本一致。
現金流量允當比率>100%比較好！ 表示公司最近5個年度自己所賺的錢已經夠用，不太需要看銀行或股東的臉色。
不讀財報就出局 現金流量允當比率學習復盤
簡書大學堂無戒90天挑戰(zhàn)營 第1篇
