第十章 估值-內(nèi)在價值

關(guān)注公司的價值，通過估計其內(nèi)在價值。

股票的價值是未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)值。決定于現(xiàn)金流的數(shù)量、時間選擇、以及風險。

折現(xiàn)率等于貨幣的時間價值加上風險溢價。

風險溢價的因素：企業(yè)規(guī)模、財務(wù)健康狀況、周期性，以及競爭地位。

估算內(nèi)在價值步驟：

?1. 估算下一年的現(xiàn)金流

?2. 預測一個增長率

?3. 估算一個折現(xiàn)率

4. 估算一個長期增長率

5. 永續(xù)年金價值的折現(xiàn)現(xiàn)金流

感受：

通過這些措施，可能會失去很多機會，但是更重要的是可以避過很多坑。

本金的安全，是投資股票的第一守則！

好卷有益寫于二零一九年六月二十一日

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