今天我們進入五大數(shù)字力最后一個模塊——“償債能力”的學(xué)習(xí)，它用大白話翻譯過來就是“你欠我的，能還嗎？能快速還嗎？還越多越好！”

一、兩個指標(biāo)

一家公司的“償債能力”主要體現(xiàn)在兩個指標(biāo)上，分別是“流動比率”和“速動比率”。

這兩個指標(biāo)在“償債能力”模塊中的權(quán)重為各占50%，一樣重要！

“流動比率”想替投資者表達(dá)的意思是“你欠我的，能還嗎？”

“速動比率”想表達(dá)的意思是“你欠我的，能快速還嗎？”

二、兩個指標(biāo)的公式及區(qū)別

都是償債能力的指標(biāo)，這兩者之間有什么區(qū)別呢？來看下面這張對比圖：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 ? （速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款）

速動比率強調(diào)不僅僅是能還，還要可以迅速地還！

三、實例計算

實例計算

以“紫金礦業(yè)”為例，計算其2017年“流動比率”和“速動比率”：

1、流動比率：

2017年“流動比率”指標(biāo)為287/288=99.65%

2、速動比率：

2017年“速動比率”指標(biāo)為(287-13.44-111)/288=56.44%。

兩個數(shù)據(jù)分別和財報說核對，結(jié)果一致，計算完成。

四、判斷標(biāo)準(zhǔn)

1、流動比率：指標(biāo)越大越好！一般公司≥200%就算不錯了，但MJ老師以他的經(jīng)驗，這個指標(biāo)最好是≥300%，而且最好近三年都滿足指標(biāo)！

2、速動比率：指標(biāo)越大越好！以老師經(jīng)驗：速動比率要≥150%，而且最好連續(xù)三年都達(dá)標(biāo)！

五、立體讀財報，交叉驗證

如果上述判斷指標(biāo)不滿足，需要進行以下交叉驗證，綜合判斷公司的償債能力：

1、若200%<流動比率<300%，需要驗證：

（1）現(xiàn)金：手上現(xiàn)金夠不夠，越多越好！

（2）平均收現(xiàn)天數(shù)：能很快收回現(xiàn)金嗎？還要注意與同行對比。

（3）存貨的在庫天數(shù)：關(guān)注公司的產(chǎn)品好不好賣，熱銷還是滯銷？!

當(dāng)然<200%，償債能力肯定比較弱，如果實在想投資，要繼續(xù)弄清背后的原因以及前面四大模塊各指標(biāo)的情況。

紫金礦業(yè)沒有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)

2、若速動比率<150%，需要驗證：

（1）現(xiàn)金：越多越好，越多說明其快速償債的能力越強。

（2）平均收現(xiàn)天數(shù)：如果是一家天天收現(xiàn)金的公司，即“平均收現(xiàn)天數(shù)”<15天，則也可以認(rèn)為這家公司具有快速償債的能力。

（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：如果是燒錢的行業(yè)，手上現(xiàn)金又不夠，快速償債的能力也很弱，這樣的公司也是非常危險的，不能投資！

這個行業(yè)快速償債的能力很弱

我們來看看紫金礦業(yè)在這個指標(biāo)的行業(yè)排名

紫金礦業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)在行業(yè)排名第三

六、實例分析

今天給大家看個垃圾公司“吉電股份”1、流動比率、速動比率和MJ老師的判斷標(biāo)準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn)，而且趨勢是越來越差；

2、手上現(xiàn)金少的可憐，2017年幾乎沒有；

3、平均收現(xiàn)天數(shù)越來越長；

4、存貨在庫天數(shù)還可算可以，不過沒啥用；

5、翻桌率實在太慢了！

順騰摸瓜，它的盈利能力也相當(dāng)汗顏！2017年利潤率、凈利率、EPS都是負(fù)的！

看看它的股價走勢

通過財報數(shù)據(jù)，我們很容易就能辨清這些垃圾公司，絕對不會踩坑！