今天給大家說一本新書，股市真規(guī)則。

別看題目有點LOW，內(nèi)容可是實打?qū)嵉?，說是實戰(zhàn)版的股市操作手冊也不過分。

不過作者是美國人，有些情況不太符合A股的情況，我會在接下來的文章中，盡量貼近我們國家的情況。

今天的內(nèi)容來自此書的第一章，成功投資股市的五項原則：

1、做好你的功課

2、尋找具有強大競爭優(yōu)勢的公司

3、擁有安全邊際

4、長期持有

5、知道何時賣出

01? 做好你的功課

巴菲特也說：不懂不做，堅持能力圈。

幾乎所有的書都會強調(diào)一遍，基本都被說爛了。

但真正能做到這一點的并不多，我有時候也會買一些自己不懂的股票，比如最近的光伏。

也有賺錢的時候，但賺的不踏實，很像賭博，先下注，再期待自己想要的數(shù)字趕緊出現(xiàn)。

所以這些不懂的，我也不會買多，基本控制在10%以下。一旦買多，心態(tài)就變了，會變得特別短視，容易追漲殺跌，反而容易虧錢。

投資上做功課，要做細很難，要了解股票基本知識，要了解基本的會計學原理，要了解公司所處行業(yè)的競爭格局，這其中要求的知識、能力，并不低。

當然，你也可以做得糙一些，比如市值千億以下的公司不買，市盈率百分位高于50%的企業(yè)不買，市盈率高于10年國債收益率倒數(shù)的企業(yè)不買。。。

類似的指標我以后會專門總結(jié)，只要嚴格按照這些指標走，很難虧錢。

02 尋找具有強大競爭優(yōu)勢的公司

一家公司是好是壞，最重要的是競爭優(yōu)勢。

何為競爭優(yōu)勢？

就是你有別人沒有的東西。

大多數(shù)市場都是競爭性市場，一家公司賺錢了，其他人就會一擁而上，你賣10塊，他賣5塊，后來的賣3塊，最后誰都賺不到錢。

有護城河的企業(yè)，比如茅臺的品牌，蘋果的技術(shù)和設(shè)計，騰訊基于微信和QQ的熟人社交網(wǎng)絡(luò)，平安的管理和金融科技，都是差異化的點，其他人很難通過模仿它們來搶市場，它們就能很多年保持高于平均水平的利潤率。

記住一點，買股票就是持有一家公司的股票，就是成為這家公司的股票，對股東最重要的東西就是利潤。

通常來說，ROE（凈資產(chǎn)受益率）常年大于等于15%，就是一家相當不錯的公司。

03? 擁有安全邊際

好公司 不等于 好股票，價格也是重要的考量因素。如果買的太貴，即使公司很好，不僅會大幅降低投資的收益率，還有可能出現(xiàn)虧損。

學會股票估值，是投資中另外一項重要的功課。

任何投資都應(yīng)該擁有安全邊際，股票現(xiàn)在的價格與我們估價之間的差額，就是這只股票的安全邊際。

安全邊際是投資的緩沖帶，即使你判斷錯誤，有安全邊際不會讓你虧得太慘。

前段時間在美股上市的電子煙龍頭霧芯科技，大家對它的前景非?？春?，市盈率一度漲破3000，也就是說如果按照現(xiàn)在的營收，需要3000年才能回本。

工商局只一條消息，霧芯科技就崩了，當日下跌接近50%。

有人總是擔心，今天不買，股票漲上去后，就沒辦法上車了，牛市尤其常見。

肯定有這種可能性，但也有另外一種可能，剛追進去，股票就蹦了，今年初不就是這樣嗎？

抱團股集體下跌，很多直接腰斬。

耐心一點不會錯，沒有永遠上漲的股票，你總能等到比較合適的買點。

股票的PE百分位是個很好用的公司，它能看到當下這只股票相對歷史的估值，現(xiàn)在茅臺的估值比歷史上99%的時間都高，處于歷史極值位置，雖然它是一家好公司，但對近兩年來說，不是一只好股票。

04? 長期持有

這又是一條被說爛了，但又不得不說的原則。

一是，短線頻繁交易，交易成本很高，即便相差1%，日積月累下來，也很多。

二是，你不知道什么時候會漲。

市場上絕大多數(shù)收益都是有10%的時間貢獻的，如果你錯過這10%的主升浪行情，收益就會大幅縮水。

當幸運之神眷顧你的時候，你必須要在場，才能吃到這波紅利。

最簡單也最有效的方法就是，買了等著，巴菲特老爺子就是這么做的。

05? 知道何時賣出

大漲和大跌都不是賣出的理由，關(guān)鍵要看公司業(yè)績。

買股票就是買公司的股權(quán)，利潤是股票價值增長的內(nèi)在驅(qū)動力，公司今年賺1億，明年賺2億，同樣估值水平下，股票也會翻倍。

這是實打?qū)嵉脑鲩L，股票不會因為翻倍而高估，一切都有業(yè)績做支撐。

決定你要賣出的下面4個點：

1）錯判這家公司的前景，以為很賺錢，實際上很一般；

2）基本面是否開始惡化？對于病入膏肓的公司，股價每一次上漲，都是賣出的機會，不要一廂情愿。

3）錢有更好的投向。這只股票能賺30%，但有另外一只股票預(yù)計能賺50%，這時候就可以賣掉手中的票，追隨資產(chǎn)收益更高的票。

4）一只股票投入太多。一般來說，個人投資5-10支股票絕對夠了，每支股票權(quán)重不要超過20%，如果倉位太重，還是賣點吧。

這篇就到此為止了，下一篇還是這本書，說7個投資必須避免的錯誤。

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