最基本的乘數(shù)是市銷率（P/S）等于總市值除以企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入。
市銷率的優(yōu)點(diǎn)在于，幾乎所有的股票都有銷售價(jià)，即使企業(yè)暫時(shí)處于虧損情況下也一樣，這就使得市銷率特別適用于周期性企業(yè)或因某種原因而暫時(shí)出現(xiàn)虧損的企業(yè)。
不要按市銷率來比較處于不同行業(yè)里的企業(yè)，也不要認(rèn)為低凈利率企業(yè)的股票就是指的買進(jìn)的廉價(jià)股票，高凈利率企業(yè)的股票就是不值得買進(jìn)的高價(jià)貨。
市銷率最適用于暫時(shí)出現(xiàn)虧損或是凈利率存在巨大改善空間的企業(yè)。
實(shí)際上，市銷率的最大用途就是尋找擁有下跌緩沖器的高凈利率的公司。
第二個(gè)常用的價(jià)格乘數(shù)是市凈率（P/B）,它等于公司股票市值與賬面凈資產(chǎn)或股東權(quán)益之比。
在評估股票價(jià)值時(shí)，最好從賬面凈值中剔除商譽(yù)價(jià)值—尤其是在市凈率漂亮的令人難以置信時(shí)，因?yàn)辇嫶蟮纳套u(yù)資產(chǎn)可以讓賬面價(jià)值急劇膨脹。
金融服務(wù)企業(yè)的賬面凈值非常接近它們的有形資產(chǎn)價(jià)值。
市盈率的作用在于，收益最能代表創(chuàng)造價(jià)值的現(xiàn)金流，而且獲得收益預(yù)測值和實(shí)際值的來源也非常多。
一定要對收益預(yù)測采取謹(jǐn)慎態(tài)度。
首先看看公司在順境和逆境時(shí)的表現(xiàn)，再想想未來會(huì)必過去好轉(zhuǎn)還是惡化，最后在估計(jì)公司的平均收益。
如果一只股票的市盈率低于同行業(yè)中的其他股票，那么，既有可能說明這家公司極富投資價(jià)值，也有可能是這種股票只配有這么低的市盈率，因?yàn)樗馁Y本回報(bào)率本來就低，出現(xiàn)強(qiáng)勢增長的希望就不大，或是競爭優(yōu)勢本來就弱。
市現(xiàn)率（PCF），把分母由收益替換成經(jīng)營現(xiàn)金流。
市現(xiàn)率的價(jià)值還在于現(xiàn)金流往往比收益更穩(wěn)定。
如果把市盈率（P/E）倒過來，也就是說，用每股收益除以每股市價(jià)，就可以得到收益率。
我們可以通過現(xiàn)金回報(bào)率提高盈利收益率，現(xiàn)金回報(bào)率衡量了通過企業(yè)并購實(shí)現(xiàn)的年現(xiàn)金收益率，即扣除被收購公司全部負(fù)債后的自由現(xiàn)金流。
以下五個(gè)步驟將會(huì)讓你比其他投資者更有可能獲得成功：1.隨時(shí)牢記影響估價(jià)的四個(gè)因素：風(fēng)險(xiǎn)、資本回報(bào)率、競爭優(yōu)勢和增長率。務(wù)必牢記：這些驅(qū)動(dòng)因素相互依存、相互作用。2.綜合運(yùn)用多種工具。盡管一個(gè)明星股票不可能在每個(gè)指標(biāo)上都出類拔萃，但一旦出現(xiàn)這種難得一見的現(xiàn)象，就說明：你已經(jīng)找到真正被低估的股票。3.耐心一定會(huì)有回報(bào)。列出所有你準(zhǔn)備適時(shí)買進(jìn)的好股票，耐心等待好價(jià)錢，一旦機(jī)會(huì)出現(xiàn)，便不失時(shí)機(jī)地一躍而上。只要形勢尚不明朗，任何時(shí)候都不要把辛辛苦苦賺來的錢打水漂。4.挺得住，不慌張。在整個(gè)世界都告訴你快快跑掉的時(shí)候，就是你應(yīng)該買進(jìn)的好時(shí)機(jī)。5.做你自己，不要盲從。一定要讓估值助你一臂之力，而不是迎上選股過程中的逆風(fēng)。
市銷率最適合暫時(shí)出現(xiàn)虧損或是利潤率低于企業(yè)潛能的企業(yè)。如果一個(gè)企業(yè)具有提高利潤的空間，而且又擁有較低的市銷率，或許它就是你要尋找的便宜貨。
市凈率適用于金融公司，因?yàn)檫@些公司的賬面凈值更準(zhǔn)確地反映了企業(yè)的有形資產(chǎn)價(jià)值。一定要當(dāng)心超低的市凈率，因?yàn)檫@有可能說明賬面價(jià)值有問題。
一定要注意計(jì)算市盈率（P/E）時(shí)采用的是哪個(gè)“E”。最適宜的就是自己的“E”：看看公司在順境和逆境時(shí)的表現(xiàn)，再想想未來會(huì)比過去好轉(zhuǎn)還是惡化，據(jù)此估計(jì)公司未來的年均收益。
市現(xiàn)率可以幫助我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流出高于收益的公司。它最適合能先拿現(xiàn)金后服務(wù)的企業(yè)，但是對于擁有大量計(jì)提折舊且將來需要替代的硬性資產(chǎn)的企業(yè)，則存在高估利潤率的弊端。
通過以收益率為基礎(chǔ)的估值，我們可以直接與債券等其他投資進(jìn)行比較。
