方世平—1月12日分析
昨日國際現(xiàn)貨黃金收報1841.50美元/盎司，現(xiàn)貨白銀收報24.88美元/盎司。
亞特蘭大博斯蒂克說，我對今年末逐步降低購債規(guī)模持開放態(tài)度，這很大程度上取決于疫情發(fā)展和疫苗接種情況。如果進(jìn)展順利，如果我們學(xué)習(xí)很快，我認(rèn)為形勢可能向好的方面發(fā)展；我們不受特定政策方法，時間框架或范式的束縛。如果世界改變了，我們將調(diào)整對事物的看法。對于什么情況下會導(dǎo)致減少購債，他表示，首先是失業(yè)率朝著我們的目標(biāo)方向變化。其次是通貨膨脹信號表明我們對通脹率趨勢有很好掌控。還有就是公共衛(wèi)生方面的進(jìn)步足以使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者真正進(jìn)行投資。美聯(lián)儲官員提出2021年有希望討論縮減購債規(guī)模，加息可能提前至2022年年中，對美指來說是中長期的兩大利好。
摩根士丹利分析師指出，基于近期基本面環(huán)境出現(xiàn)的變化，該機(jī)構(gòu)將不再在今年年內(nèi)繼續(xù)看空美元指數(shù)走勢前景，而是轉(zhuǎn)為對其持看平立場，預(yù)計美指年內(nèi)將維持低位橫盤走勢。大摩方面指出，雖然美聯(lián)儲寬松前景猶在，并將繼續(xù)打壓美元匯價上行空間，但與此同時，美國推出的更多積極財政政策將會推動債市收益率繼續(xù)回升，這將倒逼美元指數(shù)走強(qiáng)，同時財政政策上有更多大手筆的前景也將減輕美聯(lián)儲獨力提供寬松支撐的壓力，令其可以有機(jī)會開始考慮寬松措施的縮減退出前景，這也將從另一個方面為美元匯價提供更多額外支撐。
美元反彈步伐正在加快，有跡象表明，在美國國債收益率飆升之后，投機(jī)客正忙于回補空頭頭寸。交易員報告稱杠桿基金周一對美元需求強(qiáng)勁，而CFTC數(shù)據(jù)顯示，他們削減了歐元和英鎊等主要貨幣的多頭頭寸。Miller Tabak + Co Matt Maley表示，“美元遭到了極其嚴(yán)重的超賣、過度仇恨和過度做空，很快就會出現(xiàn)一段時間的反彈，美元反彈的時機(jī)已經(jīng)非常成熟，反彈將持續(xù)至少數(shù)周，甚至可能是幾個月”。
投資者開始押注美聯(lián)儲會在疫苗普及應(yīng)用令疫情得到控制后，比預(yù)期更早進(jìn)入寬松政策撤除周期，這使得美債收益率提前走高，并反過來倒逼美元匯率走高；而市場投資者因而正在密切關(guān)注美聯(lián)儲官員此后就政策前景的進(jìn)一步消息透露，尤其是美聯(lián)儲鮑威爾（Jerome Powell）在周四的演講。如果消息確如市場所預(yù)料的樂觀，那么美指在升破91.20關(guān)鍵阻力位之后，將有望確認(rèn)中期見底走勢。之后市場將密切關(guān)注美國新政府的未來政策圖景，來判斷匯價進(jìn)一步長期走向。
全球最大對沖基金橋水創(chuàng)始人達(dá)利歐（Ray Dalio）又一次看好中國！在上個月接受英國采訪時，達(dá)利歐表示，對于中國金融市場而言，2020年是“決定性的一年”；他稱，疫情危機(jī)過后，中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出色，1萬億元人民幣的投資流入隨之而來。在他眼中，盡管中國金融體系尚不如西方發(fā)達(dá)，但中國成為美國華爾街、英國倫敦金融城這兩大霸主的競爭對手，只是時間問題；他稱，中國已經(jīng)成為全球第二大資本市場，我認(rèn)為，它最終將能夠爭奪全球金融中心的地位。 縱觀歷史，最大貿(mào)易國都演變成了擁有全球金融中心和全球儲備貨幣的國家。他稱，目前這個階段，世界對中國的投資還是相當(dāng)不足的，世界的資金過分投資在美國，而中國等很多市場是有同樣吸引力的，所以他相信人們正處于一個轉(zhuǎn)折點，2020年在歷史上將會被銘記為一個轉(zhuǎn)變之年；此前，在12月的一次公開發(fā)言上，達(dá)利歐也曾有過相關(guān)發(fā)言。當(dāng)時他表示，縱觀16世紀(jì)以來的變化，可以很明顯地看到中國的崛起，但中國還有兩點相對落后于現(xiàn)有大國，即金融中心地位、儲備貨幣地位。
中國外匯投資研究院獨立經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲表示，人民幣升值是外部預(yù)期推波助瀾。歲末年初最集中的現(xiàn)象就是外資預(yù)期人民幣升值情緒相當(dāng)偏激，銀行開門紅業(yè)績推波助瀾刺激因素或助推人民幣升值慣性存在理由和表象。尤其年初行情中離岸引領(lǐng)升值意向清晰，人民幣升值已經(jīng)背離我國出口企業(yè)整體的需求與現(xiàn)實。在外圍美元高估論和貶值預(yù)期強(qiáng)烈對比下，人民幣升值是否具有風(fēng)險甚至隱患更值得警惕與深思。
從技術(shù)日K線圖上來看，美元指數(shù)收小陽線。美指上方壓力90日均線，下方支撐1月6日低點89.21，美指支撐90.16，89.76，阻力90.84，91.12。
歐元/美元支撐 1.2112，1.2073，阻力1.2209，1.2267
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探2228，最低觸及1.2131，收報1.2151。
歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）表示，受新一輪疫情影響，第四季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)計再次出現(xiàn)萎縮。歐洲央行最新的預(yù)測表明，通貨膨脹的長期疲軟比此前設(shè)想嚴(yán)重。而隨著歐元兌美元匯率升至2018年4月以來的最高水平，歐洲央行政策制定者越來越擔(dān)心匯率問題。歐元上升會壓低進(jìn)口商品價格，并令本已疲弱的通脹承壓。
三菱東京日聯(lián)銀行認(rèn)為，今年歐元兌美元將出現(xiàn)上漲，但短期或出現(xiàn)回調(diào)，預(yù)期一季度末目標(biāo)為1.23，到今年底目標(biāo)為1.28；匯價前景將以多個焦點為主，但可以肯定的是，新冠疫情主導(dǎo)短期前景，將限制歐元兌美元漲勢，新冠變異毒株擴(kuò)散，已經(jīng)導(dǎo)致實施限制措施的地區(qū)擴(kuò)大，新冠病毒疫苗推廣非常緩慢，將對短期經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生影響；資產(chǎn)價格迅速適應(yīng)不斷變化的情況，歐元兌美元維持強(qiáng)勁上漲勢頭，但短期或?qū)⒄{(diào)整，預(yù)期受大規(guī)模政策支持，投資者傾向于忽略近期近期風(fēng)險，將限制歐元跌勢；盡管應(yīng)對新冠疫情將持續(xù)數(shù)月，但預(yù)期投資者將在下半年情況將有所好轉(zhuǎn)，將限制歐元兌美元下跌空間，由于新冠疫情風(fēng)險降低，歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增長，預(yù)期年內(nèi)歐元兌美元將進(jìn)一步上漲，但漲幅將弱于去年。
從技術(shù)日線圖上來看，歐元收小陰線。上方壓力1月6日高點1.2350，下方支撐60日均線。
交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.2170之上，可考慮輕倉做多，目標(biāo)為1.2209-1.2267；如匯價反彈破敗1.2131繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.2112-1.2073。
英鎊/美元 支撐 1.3451，1.3389，阻力1.3573，1.3633
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高1.3572，最低觸及1.3450，收報1.3512。
高盛分析師押注英國央行將于2月降息，賠率為4:1，降息10個基點將銀行利率降至零的可能性表明，在2月份的會議上押注較低隔夜指數(shù)掉期利率的風(fēng)險回報是積極的；預(yù)計英國央行購買債券的步伐將加快，即便如此，英國的收益率曲線可能會變陡，前沿利率仍將受到支撐，因為該央行將發(fā)布進(jìn)一步的負(fù)利率政策研究報告。
從技術(shù)日線圖上來看，英鎊收小陰線。上方壓力1月4日高點1.3704，下方支撐60日均線。
交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.3535，可考慮輕倉做多，目標(biāo)為1.3573-1.3633；如匯價反彈破敗1.3500，可繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.3451-1.3389。
黃金 支撐1819.68.，1797.87，阻力1860.02，1878.55
黃金昨日最高上探1856.73美元/盎司，最低下探觸1816.39美元/盎司，最終收報1841.50美元/盎司。
Joel Frank：與貴金屬呈負(fù)相關(guān)性的美國實際收益率持續(xù)走高，十年期通脹保值債券（TIPS）收益率本周第二次試圖突破-1%大關(guān)，如果回升至11月高位的-0.8%上方的，金銀等貴金屬可能會進(jìn)一步下挫。
分析師指出，在全球經(jīng)濟(jì)前景繼續(xù)看好，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣寬松政策仍將寬松，且多國政府都不約而同計劃靠擴(kuò)大基建支出在疫情結(jié)束后提振經(jīng)濟(jì)的大背景下，銅材需求量上升的趨勢不會改變，另一方面卻是全球礦產(chǎn)設(shè)施因為疫情沖擊而復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度慢于預(yù)期，這之間造成的供需落差在今年全年的大多數(shù)時間仍將推動銅價進(jìn)一步走強(qiáng)。預(yù)計到年底之際，COMEX銅將漲至4美元/磅，而LME銅則有望升至8800美元/噸的高位。
從技術(shù)日線來看，黃金收小陰線。上方壓力去年11月9日高點1965.55，下方支撐1800。
交易策略：若金價反彈持穩(wěn)于1850，可考慮繼續(xù)做多，目標(biāo)為1860.02-1878.55，若金價下行跌破1838.21；可嘗試輕倉做空，目標(biāo)為1819.68-1797.87。
今天關(guān)注的主要數(shù)據(jù)面如下：
18:00 英國央行副行長布羅德班特就新冠疫情和消費者支出發(fā)表演講。
