全國兩會期間，三孩政策受到關注。今年的《政府工作報告》中指出，要完善三孩生育政策配套措施，將3歲以下嬰幼兒照護費用納入個人所得稅專項附加扣除，發(fā)展普惠托育服務，減輕家庭養(yǎng)育負擔。
受此影響，托育服務、三孩概念、輔助生殖等板塊逆勢大漲，共有17只三孩概念股在3月7日漲停，3月8日盡管有部分概念股回落，但也有時代出版（600551）等股票繼續(xù)漲停。今天我們就來探討一下其中的早教行業(yè)！
一、什么是早期教育？
如果把孩子的一生比喻成建房子，那么早教就相當于打地基，地基越扎實，房子才會越堅固。這里所說的早教并不是就只是提前讓孩子學會字母、拼音和背詩等知識技能，更多的是著重于人文教育，特別是人格和性格的培養(yǎng)。通過早教，讓孩子有一個快樂、健康、自信的性格，讓他們愿意更主動去承擔，更好地溝通交流，更具有克服困難的勇氣，為以后的成長道路做一個鋪墊。
早教按照服務形態(tài)來劃分，可分為全日制和非全日制兩大類。
其中全日制包括托管(0-3歲)、幼兒園(3-6歲)和學前班(5-6歲)三類;
非全日制主要包括親子教育/活動和幼兒課程(3-6歲為主)兩大類，其中親子教育/活動又包括家庭教育(0-6歲)、親子游(0-6歲)和早教中心(0-3歲為主)三大場景。
二、行業(yè)的驅動力有哪些？
行業(yè)起步較晚，市場滲透率較低
介于中國的“4+2+1”家庭模式，很大一部分家庭的小孩都交由父母來看管，而在父母一輩的觀念中對早教的認可度并不高，不會有較為強烈的教育意識，并且省錢觀念較強，他們更傾向于傳統(tǒng)的家庭教育模式，不會選擇借助早教機構，所以我國的早教滲透率一直較低。
相對于其他一些發(fā)達國家，我國的早教行業(yè)發(fā)展較晚；從數據上看，日本的早教滲透率超90%，韓國超80%，歐美超75%，而我國目前的市場滲透率僅有15%，我國的早教滲透率有著較大的提高空間。
行業(yè)政策利好，市場規(guī)?；驅⒁徊綌U大
從“二胎”到“三胎”，再到近期的兩會，出臺的一些政策都體現著國家對于人口生育的高度重視；國家通過一些政策幫扶，減輕養(yǎng)育成本，刺激生育意愿，在政策的引領下，早教行業(yè)也是受到了積極的影響，在指數的變化上可以清楚的看到。
隨著國家計劃生育政策的放開，以及早教政策的不斷出臺，我國早教市場規(guī)模不斷擴大。2015年我國早教行業(yè)市場規(guī)模約1173億元，2019年市場規(guī)模增長到2674億元，2020年我國早教行業(yè)市場規(guī)模已達到3038億元，較2019年上升13.6%。
新生人口穩(wěn)定助力早教行業(yè)發(fā)展
根據國家統(tǒng)計局的數據顯示，近年來我國出生人口在逐漸下降，但從人口總量上來看，還是保持穩(wěn)定增長的，其中0-14歲的人口也逐年有在增加；只要有新生兒的增加，這個市場的用戶群體就一直存在，永遠有新目標客戶。每天都有人生育，每天都有人變?yōu)闈撛诳蛻簟?/p>
經濟水平提升，教育觀念升級
中國90后人群大約有1.4億，他們生長在發(fā)展更迅速、社會更富裕的階段，又生活在互聯網時代，他們受到的教育更多元，接收信息的途徑更寬，信息量也更大更多；加上他們大都受過高等教育，見多識廣，因此有自己的看法和見解，十分愿意接受新鮮事物，同時又比較強調個人喜好。
并且在如今這個“內卷”嚴重的時代，為了應對將來的競爭壓力，家長就會自上而下地從孩子高中、初中、小學甚至學前做好準備。同時，周圍家長都將孩子送到早教機構帶來的同輩壓力，也會令家長產生“不能讓孩子輸在起跑線”的想法。
家長對于嬰幼兒教育的必要性和方法的理解，是構成早教行業(yè)需求的核心要素。家長對早教必要性和效果的認同度越高，早教行業(yè)的剛需程度就越高。隨著國民收入不斷提升，新一代家長消費觀念升級，更多的年輕家長對孩子的早期教育重視起來，認識到早教的重要性，他們對于孩子早期教育意識和教育消費水平的提高，均極大的促進了早教市場的發(fā)展。
三、早教行業(yè)的發(fā)展現狀
自營+加盟經營模式并行發(fā)展
我國早教機構可分為三類：一類是大型國際品牌，以金寶貝、美吉姆、親親袋鼠和七田真為代表，這類是國外成熟模式的引入，收費也較高；一類是本土知名的早教連鎖品牌，以東方愛嬰、悅寶園、紅黃藍、新愛嬰為代表；還有一類是區(qū)域性早教機構。
行業(yè)前兩名美吉姆和金寶貝都是美國品牌，但目前在國內的業(yè)務都已經被國內企業(yè)收購，其中，美吉姆國內加盟業(yè)務已經在A股上市。這兩家均以免費試課+英文教學為賣點，是國內市場的高端早教品牌。
我國早教品牌的盈利模式同美國2C端的早教機構類似，基本是直營+加盟結合。直營一般采用課包付費+預付學費模式，擁有充沛的現金流，但資本投入較高，擴張速度受限。加盟模式包括加盟費、品牌使用費和收入分成，優(yōu)化了盈利結構，同時通過快速擴張?zhí)嵘似放浦取?/p>
行業(yè)投融資活躍
在2015年到2018年，我國早教行業(yè)資本投資熱情達到頂峰，行業(yè)投融資事件數量達142起，投融資金額達到138.4億元。近兩年熱度逐漸放緩，2019年中國早教行業(yè)投融資事件降至82起，同比下降42.25%，投融資金額為88.3億元，同比下降36.2%；
受疫情影響，2020年中國早教行業(yè)投融資事件數量大幅度下降，為20起，同比下降75.61%，投融資金額為27.8億元，同比下降68.52%。隨著疫情后中國經濟的復蘇，市場需求推動早教行業(yè)規(guī)模進一步擴大，行業(yè)投融資熱度或將有所上升。
四、產業(yè)鏈分析
上游：教育資源——競爭格局較為激烈
中游：教育機構
在課程內容方面，根據兒童發(fā)育特點，早教偏重點有所不同，具體來看，針對0-3歲兒童的早教，更側重于身體機能和知覺訓練，如聽覺、觸覺、視覺、協調發(fā)育等;針對4-6歲兒童的早教，更側重于綜合素質和技能訓練，如少兒英語、藝術技能等。
針對不同的市場需求，國內的早教大致可以分為四類：思維訓練類、語言培訓類、興趣培養(yǎng)類以及綜合類。其中思維訓練類、語言培訓類、興趣培養(yǎng)類又被合稱為專業(yè)類，主要針對4-6歲兒童;綜合類早教機構的特點在于有豐富的軟硬件設施，引入多樣的課程內容等，更側重嬰幼兒身體機能的培養(yǎng)，適用于0-6歲兒童。
在各類早教細分市場中，則主要以語言類早教為主，而由于長期以來英語教育在我國教育體系中的重要地位，語言早教又以英語類早教為主。
從早教課程來看，早期教育是一門科學，通過專業(yè)、系統(tǒng)的早期教育課程，可以幫助孩子學會交往、開發(fā)其智力、培養(yǎng)其自信、讓其健康快樂的成長，幫助父母成為合格的啟蒙老師。早教企業(yè)需要在教育服務領域中具有深厚的文化積淀和對教育教學理念的深刻理解，以嬰幼兒的教學需求為導向，以提升嬰幼兒教育質量為目的，使教育課程的思想性、科學性和藝術性充分結合，才能開發(fā)出為家長和學生所接受的產品。
目前，能夠自主開發(fā)課程的早教品牌并不多，也是這些早教品牌核心競爭力的表現。很多進口早教品牌的課程大部分都是直接復制國外的教程大綱，本土早教和中西合璧的早教品牌會進行課程研發(fā)和升級，比如東方愛嬰和運動寶貝，其中運動寶貝則是以國內兒童生長發(fā)展和國際早教相結合的中西合璧早教品牌。
下游：0-6歲學前兒童和家長
相比80后媽媽，90后媽媽對讓孩子上早教持更積極態(tài)度。對于0-1歲兒童，準備讓孩子接受早教教育的90后媽媽相比80后媽媽多出6.1%。年輕媽媽對于早教意識覺醒更強，態(tài)度更積極。早教低齡化漸成趨勢。
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中國早教龍頭——美吉姆
美吉姆于1983年在美國成立，旨在通過每周一次的結構性課程，幫助孩子構建強健的體魄，培養(yǎng)良好的社交能力，同時樹立自尊心和自信心，為適齡兒童家庭提供科學、專業(yè)的早期教育課程和服務。目前已在38個國家和地區(qū)開設了750多家兒童早期教育中心，成為具有競爭力的早期教育品牌。
公司響應國家號召，正在加強線上教育服務推廣，已向社會公眾免費開放95節(jié)線上早教課程，總注冊用戶已經突破20萬人，未來公司將繼續(xù)豐富線上付費課程內容，增加線上課程配套教具供給。
美吉姆已經成為國內早教一線品牌之一，在教學理念、課程體系、師資、服務標準、加盟商管控力和品牌知名度等方面居于行業(yè)領先地位，與另外一個外資品牌“金寶貝”并駕齊驅
早教行業(yè)的未來發(fā)展趨勢1、實現差異化發(fā)展，提供個性化服務
中國早教行業(yè)經過20余年的發(fā)展。現在已經進入泛品牌時代，品牌光環(huán)逐步消失，形成了大量“品牌相似”現象，不同品牌的產品定位、市場定位相同，差異化優(yōu)勢微弱，難以在家長心中形成差異化認知。如果長期不進行創(chuàng)新，這注定消費者會對品牌產生“審美疲勞”；所以早教品牌應當注重對課程的研發(fā)，革新課程體系，不斷推出新的個性化服務。
2、線上平臺布局線下機構
在資本助力的基礎上，以寶寶樹為代表的線上互聯網早教服務平臺，通過布局線下早教中心，利用已有的品牌優(yōu)勢，將海量的網絡用戶轉化為實體消費者，線上、線下進行多重消費，增加客戶粘性和客均收入，從而獲取更高的市場份額。
3、打造IP形成完整產業(yè)鏈
“內容+平臺+衍生產品與服務”是早教IP主要的商業(yè)模式。大多數早教IP的商業(yè)模式，完整的產業(yè)鏈主要包括前端內容、自營平臺、衍生開發(fā)等三大業(yè)務板塊，涵蓋版權付費、會員收入、產品銷售、廣告植入等多個盈利點。
4、科技與教學深度融合
近年來，早教與新興科技密切結合，一方面得益于早教市場的消費主力80后，對新興科技產品的高度接受程度，另一方面得益于國家政策上對教育科技的大力支持。
教育行業(yè)的整頓是否會對早教產業(yè)產生沖擊？
教育行業(yè)的整頓對早教產業(yè)的影響十分有限：首先整頓范圍集中在中小學的課外培訓機構，與0~6歲的早教年齡階段不符，早教并不在主要的整頓范圍內；其次早教涉及的課程概念和一般教育機構所涉獵的并不一致，中小學課外培訓機構的課程內容主要是校園主修科目和部分藝術類興趣班。而早教課程會更多涉獵對兒童智力、行為、技能和天賦的挖掘，其內容絕不是傳統(tǒng)意義上的培訓，而是對兒童行為能力的引導和激發(fā)
隨著收入水平的提高和對教育的重視，早教越來越會成為家長重點關注的對象。尤其是再過幾年，第一批大面積經歷過早教的人群長大后，與未經歷早教的同齡人之間產生明顯差異時，更多人將更加重視早教的重要性
