這兩天連續(xù)看到幾篇“價值投資”的好文，收獲不小，整理分享：
1、 買股票，你買的不是投資工具，買的是一家好公司的部份所有權(quán)。你要賺的不是差價，而是這個公司在經(jīng)濟增長中創(chuàng)造的價值。

2、 如何評價一家公司是不是好公司：
股市的本質(zhì)是以利潤為基礎(chǔ)，以市盈率為標尺的杠桿游戲。根據(jù)公式：股價=利潤*市盈率，我們只要關(guān)注利潤和市盈率這兩個變量就可以了。
（1）利潤：
a、好公司的利潤會一直增長再增長，沒有天花板。
b、凈利潤增長來源的三種情形：（a）營收持續(xù)成長，對應(yīng)于提價、擴量； （b）毛利率提升，意味著龍頭地位的鞏固，競爭力強。MJ超級數(shù)字力的老師說，判斷是不是好生意，看毛利率就夠了。（c）費用率降低，表明公司管理的好。
c、因此要找營收連年增長，毛利率提升或穩(wěn)定，能壓縮成本或穩(wěn)定的公司。
（2）護城河：
a、考察企業(yè)的護城河，即企業(yè)的門檻夠不夠高，尋找有特性、有品牌、有定價權(quán)的企業(yè)投資。這是巴菲特投資時最看中的因素。如茅臺、云南白藥、東阿阿膠。
b、科技公司的護城河是創(chuàng)新，一旦技術(shù)領(lǐng)先，增長速度會非?？?，風(fēng)險是變化太快。
（3）市盈率：
a、市盈率也就是杠桿率，簡單說就是你想買這家公司，錢不夠了，需要用多少倍杠桿來買。
b、市盈率越高，說明買入成本越高，泡沫越大，風(fēng)險越高。不同行業(yè)不同階段市盈率也不同，比如人們買銀行股給6位市盈率，買家電股給15倍市盈率，買醫(yī)藥股給40倍市盈率。
c、投資不是買所謂的好公司，而是買價格低于價值的好公司。如果關(guān)注市盈率只記一條，那就是永遠不買市盈率過高的股票。我們要做的就是在低市盈率買，給自己留有足夠的安全邊際。

3、 投資策略：
（1）即要買好的（利潤、護城河），又要買的好（市盈率），然后耐心持有，坐收上市公司與市場的雙重饋贈。
（2）賺大錢的秘決并不在于頻繁的買進賣出，而在于耐心等待。有時慢就是快。