1.對于投資者來說，是去爭取勝利投資，還是盡力避免失敗投資？
對于投資者來說，應(yīng)當(dāng)盡力避免失敗投資，而不是去爭取勝利投資。
2.為什么選擇防御型投資？
防御型投資是把防守視為一種追求更高收益的努力，只不過它的實現(xiàn)是通過避害而不是趨利，是通過持續(xù)穩(wěn)健的進(jìn)步而不是偶爾的靈光乍現(xiàn)。
獲取高額收益和避免損失這兩種投資方法中，后者更為可靠。獲利通常取決于對未來事件的正確判斷，而將損失最小化只需有形資產(chǎn)價值已知、大眾預(yù)期穩(wěn)健并且資產(chǎn)價格較低即可。經(jīng)驗告訴作者，后者更具可持續(xù)性。
4.投資領(lǐng)域最容易犯的錯誤是哪兩種？
一種是分析／思維性錯誤，最典型的是是“想象無能”，首先是沒有預(yù)測到未來可能發(fā)生的極端事件，其次是沒有理解極端事件發(fā)生后的連鎖后果。
另一種是心理／情感性錯誤，最典型的是心理因素，它可以極大的影響證券價格。當(dāng)心理因素導(dǎo)致某些投資者持有極端觀點并且無法被其他人的觀點抵消時，就會導(dǎo)致價格過高或過低，這就是泡沫和崩潰的根源。投資者會在心理因素的影響下做出錯誤的投資。
牛市和熊市人們犯的錯誤一樣嗎？【什么是作為的錯誤？什么是不作為的錯誤？】
不一樣。
牛市易犯作為的錯誤，做了不該做的事情：買入過多，買入過于積極，出價太高，使用杠桿過多，為追求高收益而承擔(dān)過度風(fēng)險。
熊市易犯不作為的錯誤，不做該做的事情：不買，買的不夠，在競爭性標(biāo)售時沒有堅持出價，持有太多現(xiàn)金，沒有使用足夠的杠桿，沒有承擔(dān)足夠的風(fēng)險。
5.人們?yōu)槭裁磿稿e？
導(dǎo)致“想象無能”的原因主要有兩個，一個是研究關(guān)注點過于單一。投資者之所以投資，是希望投資能帶來投資結(jié)果，所以投資分析會集中在可能發(fā)生的情況上。但是，只盯著預(yù)期發(fā)生的事而排除其他可能性，就會過度承擔(dān)風(fēng)險和杠桿，導(dǎo)致不利結(jié)果摧毀自己。投資虧損發(fā)生的主要原因是事態(tài)沒有按照預(yù)期發(fā)展。另一個是不了解資產(chǎn)的相關(guān)性。一種資產(chǎn)會對另一種資產(chǎn)的變化作何反應(yīng)，或這兩種資產(chǎn)會對第三種資產(chǎn)的變化作何反應(yīng)；進(jìn)而不理解和不預(yù)測多元化的局限，不能正確預(yù)測投資組合內(nèi)的協(xié)同運動，意識不到貫穿投資組合的共同線索或下跌的共同因素是什么。
在“這次的是不同的”信念或心理因素的影響下做出三種錯誤投資：
屈從。屈從于不良影響——意味著貪婪并買進(jìn)，結(jié)果以高于內(nèi)在價值的價格買進(jìn)，導(dǎo)致虧損風(fēng)險增加。
不知不覺的加入已被他人屈從扭曲的市場。這是失察錯誤，可能沒有被貪婪誘惑，但加入（不知不覺地）一個已經(jīng)被他人狂熱的購買行為推高的市場，將會對自己的投資造成嚴(yán)重影響。
未能利用市場的扭曲。這種錯誤指的不是做錯，而是沒有做對。普通投資者能避免錯誤就算是萬幸，而優(yōu)秀投資者期待的卻是從錯誤中獲利。例如，沒有做空估價過高的股票，這是“不作為”錯誤，是大多數(shù)投資者愿意接受的錯誤。
6.錯誤的信號有哪些？
在危機(jī)前的日子里，投資者滿不在乎甚至情緒高漲。人們相信風(fēng)險已經(jīng)被剔除，因此唯一要擔(dān)心的是錯過機(jī)會落后于人而不是虧損。人們在不可靠的預(yù)測基礎(chǔ)上，接受著風(fēng)險過高且未經(jīng)驗證的投資創(chuàng)新。人們過分倚重晦澀的模型和“暗箱”、金融工程師和“寬客”，以及按照繁榮期的表現(xiàn)編制的業(yè)績記錄。杠桿疊加著杠桿。
在危機(jī)中存在的錯誤是，首先屈服并認(rèn)輸，進(jìn)而退縮并錯失良機(jī)。
7.如何避免錯誤？
第一步是保持警惕。避免貪婪與樂觀結(jié)合，不要高價購進(jìn)熱門股票，忽略風(fēng)險。通過近期信貸危機(jī)的11個教訓(xùn)歸納為一點：對周圍的不合格資金的供需關(guān)系以及人們想花掉資金的迫切程度保持警惕：“信貸緊縮”或者“過多的資金追逐過少的投資?！?br>
第二步學(xué)做聰明而審慎的第二層次思維者，留意分析性錯誤與其他投資者的失敗，進(jìn)而做出正確的反應(yīng)；調(diào)整路線，避免犯別人犯下的錯誤，并期待從中獲利。思索今天的錯誤會是什么，然后設(shè)法避免它。
具體做法是：
留意他人的輕率啟動。
做好應(yīng)對投資低迷的心理準(zhǔn)備。
賣出資產(chǎn)，或至少賣出風(fēng)險更高的資產(chǎn)。
減少杠桿。
籌集現(xiàn)金（如果你為他人投資，那就把現(xiàn)金還給客戶）。
加強(qiáng)投資組合的防御性。
8.印象深刻的一句話是哪句話？
設(shè)法避免損失比爭取偉大的成功更加重。后者有時會實現(xiàn)，但偶爾失敗可能會導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。前者是我們可以更經(jīng)常做的，并且更加可靠，失敗的結(jié)果也更容易接受。
避免錯誤很重要，但必須有度（限度因人而異）。
