? ? ? ?由于與過俊杰老師的因緣，開始接觸量化投資。余偉明老師的《十年十倍》散戶也可以學習的量化投資方法，絕對是我們第一期財富自由養(yǎng)成群最難的一本書，作者就是雪球上的大V（@持有封基），金偉民老師。

? ? ? ?先通過定義了解下量化分析或量化投資。量化投資（下簡稱“量投”）是指通過數(shù)量化方式及計算機程序化發(fā)出買賣指令，以獲取穩(wěn)定收益為目的的交易方式。在海外的發(fā)展已有30多年的歷史，其投資業(yè)績穩(wěn)定，市場規(guī)模和份額不斷擴大、得到了越來越多投資者認可。

簡單理解下量化投資的過程：建?！厮恪獙崙?zhàn)——改進。

? ? ? 第一步，建模。通過前兩本書的學習，大家都認識了價值投資的基本理論和方法，也學到了判斷價值投資個股的一些參數(shù)，比如PE，PB,ROE, 收益增長率等等，這些參數(shù)在量化投資中都被稱為因子，我們需要找到哪些因子與我們追求的股票市值存在最大化正相關(guān)性。作者所用工具只是EXCEL和果仁網(wǎng)，這也使量化投資進入尋常百姓家成為可能。后續(xù)將具體討論常用的量化模型，量化選股、量化擇時（倉位控制），量化套利，量化定投等。

? ? ? 第二步，回算。即充分運用你所知的價值投資因子這個想象力，來建模，之后通過工具及歷史數(shù)據(jù)，來論證你的想象力能否成真?；厮闩c最終實戰(zhàn)的關(guān)系是必要不充分條件。即回算成功不決定實戰(zhàn)能否成功，反過來實戰(zhàn)成功確能推導出建?；厮愕恼_。建?；厮愕倪^程應(yīng)該反復調(diào)整，多次嘗試的，而且隨著時間和政策類因素影響，仍需隨時調(diào)整?；厮愕倪^程應(yīng)該是量投的重點，也是最困難的階段，據(jù)筆者經(jīng)驗，100個想象力最終只剩下2-3個！看到這，你可別走！現(xiàn)在是分享的年代，持有封基老師們都把他自己測試好的模型，分享出來供我們研究了。新時代，只要你想，每個人都可以站在了巨人的肩膀上。而且，目前回算類軟件，平臺工具是百花齊放，不用具備高深的數(shù)學、統(tǒng)計知識功底。

? ? ? 第三步，實戰(zhàn)。實踐是檢驗真理的唯一標準。沒錯，回算的再好，在實戰(zhàn)中也可能失敗。建議先從小資金量實戰(zhàn)。作者也述及了一些會出現(xiàn)的不利因素，比如，目前情況與歷史規(guī)律發(fā)生偏差，黑天鵝事件，心理因素影響（量投需要心無旁騖，無腦操作）。對于最大回撤和最大虧損時間兩個心里因素，可以通過回測心理有一個大概范圍，一定程度上可剔除心理的影響。

? ? ? 第四步，改進。股市投資的唯一定律就是她在不斷變化。這也是我們要改進模型的原因。作者的經(jīng)驗是，三個月到半年，如果回撤過大或逾期不達標時需要改進。

? ? ? ?量投的全過程知道了，封基老師的成績是讓人艷羨的十年十倍！目前看，量化交易也好，手動交易也好，最主要是自己，你的因子組合是否完善，考慮是否周全，最大程度決定了回測和實戰(zhàn)勝算的概率。因此，首先需要我們對股市運行有整體全方面的理解，知曉更多的因子及其影響市值變化的規(guī)律！另外，選擇一個靠譜的回測工具也很重要。據(jù)我在果仁網(wǎng)和理杏仁網(wǎng)上查看，后者的港股數(shù)據(jù)就有問題。

? ? ? ?目前自己存疑主要有，利用歷史數(shù)據(jù)來指導實戰(zhàn)，勝算有多大，想必后續(xù)書中，作者應(yīng)該會介紹引入未來類的因子。待續(xù)......