今天想分享一些很實(shí)用的東西，大家都會(huì)用得著。
投資的真諦在于低買高賣。
這其實(shí)有點(diǎn)像廢話，這難道還用多說嗎？
但是如果要進(jìn)一步認(rèn)識(shí)這四個(gè)字的話，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)這不是廢話：
在買股票前你知道股價(jià)最低會(huì)到什么位置嗎？最高會(huì)漲到多少？中間需要多長(zhǎng)時(shí)間？
當(dāng)然，要絕對(duì)搞清楚這三個(gè)問題是不可能的，我們只需要模糊地知道兩個(gè)就夠了。
投資不是百分之百確認(rèn)的事，與其相信虛無縹緲的絕對(duì)上漲，不如找到大概率會(huì)漲的品種。
這該如何找呢？
就拿蘋果的價(jià)格來說，假設(shè)過去蘋果的價(jià)格最低是5塊錢一斤，如果現(xiàn)在的價(jià)格正好是5塊，你會(huì)趁著現(xiàn)在便宜多買一些，還是覺得蘋果價(jià)格還會(huì)降，所以以后再買？
我相信，絕大多數(shù)人會(huì)現(xiàn)在買。
股票也是一樣，大家都想買低估值的股票，因?yàn)檫@樣上漲的概率更大。
估值，就是估算一下這個(gè)股票大概值多少錢的意思。
就像蘋果大概值6塊錢，那么5塊錢買就是撿到便宜了。
炒股、買基金都需要估值，估值的意義就在于守住安全邊際，讓我們了解多少錢買下來才劃算，這樣我們才大概率賺得到錢。
抄在半山腰不可怕，怕就怕買在最高點(diǎn)。
今天就跟大家介紹幾種最常用的估值方法。
1、市盈率（PE）
市盈率=股價(jià)/每股盈利
相信每個(gè)炒股的朋友都聽說過市盈率PE這個(gè)指標(biāo)，這是最常用的估值指標(biāo)。
意思就是為了獲得這家公司一塊錢的收益所愿意支付的價(jià)格。
比如股價(jià)是30，每股的盈利是2塊錢，那么靜態(tài)的市盈率就是15。
市盈率越小，說明股票越便宜，越具有投資價(jià)值。
但是它有一定的適用范圍，市盈率可以用于行業(yè)格局穩(wěn)定、企業(yè)盈利穩(wěn)定、成長(zhǎng)性一般的企業(yè)，包括建筑業(yè)、商業(yè)貿(mào)易、電子信息等。
當(dāng)然除了這些企業(yè)之外，很多寬基指數(shù)也適合用市盈率這個(gè)指標(biāo)，如滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)等。
這類基金的特點(diǎn)就是包含了各行各業(yè)的股票，如果想買基金的話，直接在估值低的時(shí)候買入就可以了，基本不用擔(dān)心回本的問題。
2、市凈率（PB）
市凈率=市值/凈資產(chǎn)
意思就是愿意花多少的錢去買這家公司的凈資產(chǎn)。
和市盈率一樣，一家公司的市凈率越小，代表這家公司的價(jià)格越低，越有投資價(jià)值。
市凈率也有適用范圍的，它適合那些有大量固定資產(chǎn)，賬面穩(wěn)定、周期性很強(qiáng)的企業(yè)。
包括銀行、鋼鐵、煤炭、水泥、化工、地產(chǎn)等。
銀行的PB一般是0.7倍，也就是0.7元購(gòu)買1元的凈資產(chǎn)，這是因?yàn)殂y行有不良資產(chǎn)，所以打個(gè)折才安全，商業(yè)銀行的PB會(huì)高點(diǎn)。
3、凈資產(chǎn)收益率（ROE）
凈資產(chǎn)收益率=稅后凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)
ROE反映的是一個(gè)公司賺錢的能力究竟怎么樣，這是一個(gè)核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)。
什么意思呢？
公司投資100塊錢，如果賺了15塊，ROE就是15%；賺了20塊，那么ROE就是20%。
這個(gè)數(shù)字越高，說明公司越會(huì)賺錢，回報(bào)率越高。
但是過高的凈資產(chǎn)收益率也可能蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)，如有的公司的ROE很高，但是負(fù)債率卻超過了80%，這個(gè)時(shí)候就要小心了。
這樣的公司雖然賺錢能力強(qiáng)，但是這是建立在高負(fù)債的基礎(chǔ)上的。一旦債務(wù)出現(xiàn)問題，那么高ROE也就不存在了。
ROE是解讀財(cái)報(bào)必看的一個(gè)核心指標(biāo)，這也是股神巴菲特最推薦的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。
如果不考慮財(cái)務(wù)造假，凈資產(chǎn)收益率和市盈率，可以幫我們找到絕大部分值得投資的好股票。
分析一家公司是否值得長(zhǎng)期投資，可以看看它近五年的ROE。
如果一家公司的凈資產(chǎn)收益率長(zhǎng)期保持在15%以上，基本上是一家績(jī)優(yōu)的公司了。
這個(gè)時(shí)候再看看這家公司的市盈率怎么樣，如果低于行業(yè)平均水平，那么這只股票很值得關(guān)注。
4、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率（PEG）
市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率=市盈率/(凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率*100)
PEG小于1的時(shí)候，表明企業(yè)值得買入。相反，數(shù)字越大，說明泡沫越大。
PEG的核心思想就是賺錢的速度值得你出的價(jià)格。
如一家公司的市盈率是30倍，看似有點(diǎn)高，但是如果它凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是35%，30/35＜1，那還是可以買的。
但是如果凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率小于30%，那么就不值得買了，因?yàn)樗嶅X的速度跟不上。
通常情況下，價(jià)值型股票的PEG都會(huì)小于1，但是大部分成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)大于1，甚至是2以上。
因?yàn)樗鼈兂砷L(zhǎng)性足，大家愿意給予高估值。
PEG適合高科技企業(yè)（TMT）、生物醫(yī)藥等。
但是得注意，PEG指標(biāo)單獨(dú)使用的時(shí)候，效果不是很明顯，還是要結(jié)合其他的指標(biāo)來看。
5、市銷率（P/S）
市銷率=每股價(jià)格/每股銷售收入
這個(gè)很好理解，就是說明企業(yè)每1元的銷售收入，大家愿意支付的價(jià)格。
很顯然，市銷率適用于零售企業(yè)，主要適用于電子元器件、家用電器等商業(yè)零售行業(yè)的股票估值。
6、現(xiàn)金流量折現(xiàn)（DCF）
折現(xiàn)的意思就是把未來的現(xiàn)金折算到這個(gè)時(shí)間點(diǎn)來算，值多少錢。
明年這個(gè)時(shí)間點(diǎn)的100塊錢折算到今天這個(gè)時(shí)間點(diǎn)就只值96塊錢，這就是折現(xiàn)。
那公司的價(jià)值是由什么構(gòu)成的呢？
答案是這家公司未來能夠取得的現(xiàn)金流的折現(xiàn)。
用現(xiàn)金流折現(xiàn)可以來買低估的股票，盡量做到用“五毛錢買1塊錢的東西”，這才劃算。
7、市現(xiàn)率（PS）
市現(xiàn)率=每股價(jià)格/每股現(xiàn)金流
和現(xiàn)金流折現(xiàn)法類似，市現(xiàn)率關(guān)注的是未來的現(xiàn)金流。
這兩個(gè)指標(biāo)都適用于現(xiàn)金流比較穩(wěn)定、可預(yù)期的公司。
包括信息設(shè)備、紡織服裝、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)取?/b>
最后，還是回到咱們賺錢這件事上。
貴州茅臺(tái)的市盈率是56，工商銀行的市盈率僅為6.38。
那么該買茅臺(tái)還是買工商銀行呢？
看了這篇文章之后，希望大家都有所收獲。
（1）不是所有的行業(yè)都適用于市盈率這個(gè)指標(biāo)，不同的指標(biāo)適用于不同的行業(yè)。
（2）不同行業(yè)的估值進(jìn)行直接比較的意義不大，需要與同行業(yè)的其他公司進(jìn)行比較。
所以，要看工商銀行是否有投資價(jià)值，我們需要做的是將工商銀行與其他銀行的估值進(jìn)行比較。
（3）投資的精髓在于“好公司+好價(jià)格”，好價(jià)格就是在公司估值低的時(shí)候買入。
在實(shí)際買賣的時(shí)候，建議大家可以綜合多看看幾個(gè)指標(biāo)，對(duì)比分析，這樣可以更好地幫我們找到未來會(huì)上漲的股票。
