五大財(cái)務(wù)比率導(dǎo)圖

一、概念

一家公司的償債能力主要體現(xiàn)在兩個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，各占50%。

一般來說，企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高，企業(yè)資產(chǎn)短期償債能力越強(qiáng)。企業(yè)是否能償還短期流動(dòng)負(fù)債，不僅關(guān)系到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，還關(guān)系到企業(yè)的商譽(yù)。因此，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率在分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中占有比較重要的作用。

二、公式

流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率 = （流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項(xiàng)）/ 流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率和速動(dòng)比率相比，這兩個(gè)指標(biāo)分母相同，都是流動(dòng)負(fù)債；分子有所不同，“流動(dòng)比率”的分子是“流動(dòng)資產(chǎn)”，“速動(dòng)比率”的分子是“速動(dòng)資產(chǎn)”，幾天之內(nèi)就能動(dòng)用的流動(dòng)資產(chǎn)，因此是流動(dòng)資產(chǎn)減去不能馬上動(dòng)的資產(chǎn)，也就是要去掉存貨和預(yù)付費(fèi)用。

三、判斷指標(biāo)

1、流動(dòng)比率：指標(biāo)越大越好。一般公司>200%就算不錯(cuò)了，MJ老師經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)指標(biāo)最好>300%，而且最好近三年都滿足。

2、速動(dòng)比率：指標(biāo)越大越好。以MJ老師經(jīng)驗(yàn)，速動(dòng)比率要>150%，而且近三年都達(dá)標(biāo)。

四、立體讀財(cái)報(bào)，交叉驗(yàn)證

如果上述判斷指標(biāo)不滿足，我們需要進(jìn)行交叉驗(yàn)證，綜合判斷公司的償債能力。

1、若200%<流動(dòng)比率<300%，需要驗(yàn)證：

（1）現(xiàn)金，手上現(xiàn)金夠不夠，越多越好。

（2）平均收現(xiàn)天數(shù)，能很快收回現(xiàn)金嗎？同行橫向比較情況如何。

（3）存貨的在庫天數(shù)，關(guān)注公司的產(chǎn)品好不好賣，熱銷還是滯銷？

2、若速動(dòng)比率<150%，需要驗(yàn)證：

（1）現(xiàn)金，越多越好。

（2）平均收現(xiàn)天數(shù)，如果是一家收現(xiàn)金的公司，即“平均收現(xiàn)天數(shù)”<15天，則也可以認(rèn)為該公司具有快速償債能力。

（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如果是燒錢行業(yè)，手上現(xiàn)金又不夠，這樣的公司非常危險(xiǎn)，不能投資！

其實(shí)“流動(dòng)比率”和“速動(dòng)比率”交叉驗(yàn)證的指標(biāo)是差不多的，都很關(guān)心手上的錢夠不夠，能不能快速收回現(xiàn)金。區(qū)別在于“流動(dòng)比率”更關(guān)心貨好不好賣，而“速動(dòng)比率”關(guān)心的是這家公司的整體經(jīng)營(yíng)能力。

五、償債能力小結(jié)導(dǎo)圖