余額寶風靡的那會兒，收益最高達到7%，也是那會兒開始，我把閑錢都放在里面，因為同樣是活期，收益又比銀行活期高很多，而且有支付寶背書，但為啥后來收益越來越低了呢？
今天我們來學習貨幣基金，一起解密余額寶。
首先，我們得了解“銀行間的貨幣市場”。銀行間在資金短缺的時候會找其他銀行進行拆借，一般時間非常短，隔夜、3天、7天，但金額非常大，而且利息遠高于銀行給民眾的活期利息。這就是銀行間貨幣市場，對流動性要求非常高，金額巨大，利息高。
但是這樣一個高收益的市場，是不向個人投資者開放的。
而美國當年一位投資銀行家看到了機會，成立了一個基金，吸收民眾的閑散資金，然后把基金投向銀行間貨幣市場，就有了“貨幣基金”。貨幣基金因為安全、利息高，深受民眾喜歡，導致了1999年的美國，60%以上的存款都流向貨幣基金。
在中國，同樣的貨幣基金為大家熟知的就是余額寶。因為貨幣基金不受銀行存款儲備金限制，而且收益率遠高于銀行活期存款，所以余額寶風靡一時。
那為什么余額寶的利息時高時低呢？這是因為貨幣基金是投向“銀行間的貨幣市場”，而這個市場的利息是跟大市場里的資金量有關，當宏觀市場貨幣量充足的時候，銀行間的拆借就會減少，利息也會跟著下降，反之就會上漲。余額寶7%收益的那會，剛好是宏觀市場里資金非常緊張的時候，“銀行間的貨幣市場”利率非常高，而后來，隨著央媽防水，資金充足，“銀行間的貨幣市場”利率也隨著下降，余額寶的收益也就下來了。
那中國的存款會像美國一樣大量流向貨幣基金嗎？
我個人的判斷是不會的，因為：
第一，中國的金融基因是由上至下的，為了整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，貨幣基金的監(jiān)管會逐漸增加；
第二，中國民眾對金融產(chǎn)品的理解還非常弱，大部分人還是覺得放在銀行活期比投入貨幣基金安全；
第三，受貨幣基金的影響，銀行也會調(diào)整自己的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及利率。
你呢？你怎么認為？
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