隨著工作時間的積累，一部分人發(fā)現(xiàn)自己手頭也積累了不少資金，少則幾萬，多則幾十萬，甚至上百萬。于是腦袋里就有了投資實業(yè)的想法，同時也有親戚、朋友在創(chuàng)業(yè)，強烈要求你入股。但是作為一個沒有做生意經(jīng)驗?zāi)芰Φ娜?，該如何判斷是否值得入股呢?/p>
投資6問
其實只需要詢問6個問題即可輔助判斷，這六個問題依次是：
1）毛利如何，這是不是一門好生意
2）費用如何，這門生意是否有真正的賺錢能力；表哥在上海一個月收入兩萬多，但是支出就一萬多，最后算下來，還沒有我存下的錢多，盡量少碰表哥這種花銷很高的公司
3）如果市場出現(xiàn)劇烈波動，比如金融危機，能否繼續(xù)經(jīng)營下去，投資是一個長期的事情，必須考慮長遠(yuǎn)，保留一定的悲觀假設(shè)
4）都說我國的稅比較重，那么扣完稅之后是否掙錢，不能辛苦一年，只為國家做貢獻吧
5）如果換成股份，每一股能幫股東賺多少錢
6）入股的收益率大概百分之幾，比保本的理財產(chǎn)品高么，如果還比不上一般的理財產(chǎn)品，我為什么要冒險入股呢，風(fēng)險和收益不對等的事情，為什么要去做？
盈利能力6大指標(biāo)
而要回答以上6個問題，則需要計算6個指標(biāo)：毛利率、營業(yè)利潤率、經(jīng)營安全邊際率、凈利率、每股收益、股東報酬率
C1【毛利率】 = 毛利 / 營業(yè)收入 ? = （營業(yè)收入 - ?營業(yè)成本）/ ?營業(yè)收入
毛利率反映了公司的初始獲利能力；毛利率各行業(yè)差別較大，高毛利率的行業(yè)較少，毛利率是一個相對平穩(wěn)的指標(biāo)；該指標(biāo)需要關(guān)注5年趨勢以及行業(yè)內(nèi)的橫向比較，越高越好
C2【營業(yè)利潤率】 = ? 營業(yè)利潤 ?/ ?營業(yè)收入 = （毛利 - 營業(yè)費用）/ 營業(yè)收入
=（營業(yè)收入 - ?營業(yè)成本 -?營業(yè)費用）/ ?營業(yè)收入
? 營業(yè)利潤率表示公司有沒有賺錢的真本事，用來辨別是不是 賺的多、花的也多的公司；該指標(biāo)需要關(guān)注5年趨勢以及行業(yè)內(nèi)的橫向比較，越高越好
毛利率 - 營業(yè)利潤率 = 營業(yè)費用率?
營業(yè)費用率可以用來判斷公司的行業(yè)地位，如果小于10%，表示公司在行業(yè)內(nèi)具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟規(guī)模，是具有一技之長的公司，或是行業(yè)前三甲；如果小于7%，表示公司不僅具備很大規(guī)模，在經(jīng)營上也是相當(dāng)節(jié)省；如果大于20%，則可能出現(xiàn)下以下行業(yè)中：
（1）、自有品牌，廣告推銷的費用非常貴。
（2）、尚未具有經(jīng)濟規(guī)模的公司，因為分母（營業(yè)收入）小，所以指標(biāo)高。
（3）、市場蓬勃發(fā)展，但仍需持續(xù)投入的行業(yè)。
（4）、需要不斷促銷，才有回頭客的行業(yè)，如超市。
（5）、餐飲業(yè)。餐飲業(yè)的費用率一般都在33%以上，所以餐飲業(yè)的毛利率也必須在50%以上才能持續(xù)經(jīng)營。
C3【經(jīng)營安全邊際率】= ?營業(yè)利潤率 / ?毛利率 ?
經(jīng)營安全邊際率大于60%，表示這家公司有較寬裕的獲利空間，即使面臨突如其來的市場波動，也將比其他競爭對手具有較高的抵抗能力
C4【凈利率】 = ?凈利潤 / 營業(yè)收入
扣完稅是否掙錢，凈利率至少大于2%，才值得投資
C5【EPS（Earning per share） ?每股收益 】 = ?歸屬于母公司所有者凈利潤 ?/ 總股數(shù)
凈利潤轉(zhuǎn)化為每一股能幫股東賺多少錢；EPS沒有統(tǒng)一的評判標(biāo)準(zhǔn)，但是越高越好。
EPS（Earning per share） ?每股收益 ?= ?凈利潤 ?/ 總股數(shù)，因此在總股本保持不變的情況下，如果公司最近幾年的EPS，逐步增高，說明公司的盈利狀況在逐步增長。目前，我國國內(nèi)上市公司比較喜歡送股，導(dǎo)致總股本每年都在劇烈變化，雖然利潤在高速增長，但是EPS卻經(jīng)常會出現(xiàn)下降的情況。
C6【凈資產(chǎn)收益率(ROE) = ?凈利潤 / 平均所有者權(quán)益
凈利潤相對于股東出資，回報率如何；ROE 小于7%，則不值得投資；ROE大于10%，已經(jīng)很不錯；ROE大于20%，是非常優(yōu)秀的公司
實戰(zhàn)
按照6大指標(biāo)的權(quán)重，盈利能力滿分100分，進行6家元器件公司盈利能力打分：
得分顯示，排名依次是 東旭光電、水晶光電、視源股份、中航光電、京東方、星星科技。
綜合來看，京東方盈利能力并非元器件中最好的。
按照巴菲特投資非常重視的三個指標(biāo)
（1）長期穩(wěn)定的獲利能力
（2）自由的現(xiàn)金流量
（3）股東報酬率 大于20%，非常優(yōu)秀，小于7%，不要投資
京東方只能滿足自由現(xiàn)金流量，目前盈利能力不達(dá)標(biāo)，如果你看好京東方的未來，可以投資，但是目前風(fēng)險有點高。
