《忠告6 進行滾雪球式的長線投資——放長線，釣大魚》筆記8

集中股力，長線投資

我認為投資者應盡可能少地進行股票交易。一旦選中優(yōu)秀公司大筆買入之后，就要長期持有。

——《巴菲特投資語錄》

巴菲特在四十多年的投資中，擁有十幾只的投資股票使他賺取了大量財富。他認為投資人應該很少交易股票，但一旦選中優(yōu)秀的公司而決定買入之后，就要大筆買入并長期持有。

巴菲特把選股比喻成射擊大象。我們投資人所要選擇的，是一只很大的大象。大象雖然不是常常出現(xiàn)，而且也跑得不是很快，但如果你等到它出現(xiàn)時才來找槍把，可就來不及了。所以為了等待和及時抓住這個機會，我們任何時刻都要把上了子彈的槍準備好。這就像投資人任何時候都準備好現(xiàn)金等待大好機會的來臨那樣。

巴菲特本身的投資，次數(shù)的確是很少的，但一旦投資了，就會很大筆。從他的所有投資實踐中，我們就可以看到。巴菲特堪稱是不受市場短期波動起伏影響的具有極好心理狀態(tài)的典范，他很少在意股票價格的一時波動。他建議每個投資人都給自己一張卡片，上面只允許自己打12個小洞，而每次買入一種股票時，就必須打一個洞，打完12個，就不能再買股，只能持股。這樣會使投資人轉變成真正優(yōu)秀公司的長遠投資人。

作為一般投資者，需要耐心地持有他們手中的投資組合，不被別人的短線獲利所誘惑。有很多股民手上持有的股票品種很多。甚至有一些散戶就是喜歡買多種股票，這里嘗試一些，那里買入一些，名下股票種類多得不勝枚舉，等到最佳企業(yè)廉價購入的機會到來時，反而手上的資金所剩無幾。這就像打獵時，大象一直不出現(xiàn)，使人失去了耐心，就連松鼠、兔子等小動物也照射不誤，結果，等到大象出現(xiàn)時，子彈已經所剩無幾。

事實上，投資組合越分散，股價變動的激烈性在對賬單上的反應就越不明顯。對于大多數(shù)投資人來說，分散投資的方法的確很安全，因為所有的波動都被分散投資抵消了。但事情的另外一面是，獲利曲線相對平坦而乏善可陳。所以分散投資的方法雖然不會引起客戶太大的情緒反應，但永遠只能獲得較為一般的利潤。

進行集中投資，長期持股可從以下幾方面著手：

1．選擇10到15家未來能獲利增長并能延續(xù)過去良好表現(xiàn)的績優(yōu)股；

2．分配投資資金時，要將大部分資金集中投資于未來獲利能夠高速增長的企業(yè)；

3．只要股票市場不持續(xù)惡化，保持投資組合不變至少5年，可能的話，越久越好。

同時做好充分的心理準備，不被股票價格的短期波動所左右。

但是，值得長期持有的公司必須是優(yōu)秀的公司，并且只有在這些優(yōu)秀公司一直保持優(yōu)秀之前我們看中的狀況，我們才好繼續(xù)持有它們。

記住，隨便買只會使你的贏利不多。因為，這使你在股市偏低和偏高時，都有定期買入的現(xiàn)象。想想看，為什么巴菲特今天手上拿著總值近400億美元的現(xiàn)金而還未投資！

我們不要一直手癢而想要這里嘗試一些、那里買一點，希望能夠碰運氣的話，反而是集中精神尋找區(qū)區(qū)幾家非常優(yōu)秀的公司，那么，我們就能夠確保自己不隨便投入資金、買入自己不值得投資的公司。

集中投資是獲得超額收益的良好途徑，分散投資在分散風險的同時也會分散收益。

如果我們對要購買的企業(yè)沒有把握，哪怕是一股，也不可以買入，正所謂只做最有把握的行情，只買最有把握的股票。

雖然分散投資是限制風險的一個辦法，但也可能分散得過了頭，如果交易商在同一時刻把交易資金散布于太多市場的話，那么其中為數(shù)不多的幾筆贏利，就會被大量的虧損交易沖抵掉。這里頭也有個一半對一半的機會問題，因此我們必須找到一個合適的平衡點。有些成功的交易者把他們的資金集中于少數(shù)幾個市場上，只要這些市場在當時處于趨勢良好的狀態(tài)，那就大功告成了。