承認(rèn)無知是智慧的開始。
Acknowledging what you don't know
is the dawning of wisdom.
—— 查理·芒格
這是屠夫的第 599 篇原創(chuàng)，全文 2900 字
金錢 · 邏輯 · 反人性，屠夫問候各位晚上好。
上兩周的《選美博弈》講述了一個(gè)關(guān)于有限合理和認(rèn)知博弈的故事，也為大家介紹了「認(rèn)知邊界」的概念。
認(rèn)知邊界的影響幾乎無處不在，在投資中尤為明顯，因?yàn)?b>你永遠(yuǎn)賺不到認(rèn)知以外的錢。
換句話說，拓展自己的認(rèn)知邊界，是投資者提升投資收益的重要手段
—— 但我們應(yīng)該知道的，遠(yuǎn)不止于此。
今天，咱們就順著“認(rèn)知邊界”這個(gè)話題，再深入聊一聊。
認(rèn)知邊界：這是你能賺到的極限
回憶一下“選美博弈”里的例子 ——
5人各自選擇0~100里的一個(gè)數(shù)字，最接近平均值0.8倍的人獲勝，這個(gè)規(guī)則下的納什均衡點(diǎn)就是“全員選0”。
“選0”這個(gè)看似最合理的策略，在前幾輪卻完全沒人執(zhí)行，原因很簡(jiǎn)單：每個(gè)人的「認(rèn)知邊界」和「有限合理」是不一樣的……
5個(gè)人的認(rèn)知參差不齊，你知道選0是均衡點(diǎn)，他·們·知·道·嗎？
這時(shí)候貿(mào)然選0，反而成了送死。
純博弈場(chǎng)景中的大贏家，需要看穿對(duì)手的「認(rèn)知邊界」，洞悉他們的「有限合理」，利用他人的有限合理為自己爭(zhēng)取最大利益。
回到投資場(chǎng)景中，或許我們并不需要把事情弄得這么復(fù)雜，只需要做好一件事：弄清楚自己的認(rèn)知邊界。
用更直白的話說 —— 不懂的就不要碰。
學(xué)不會(huì)技術(shù)分析，沒關(guān)系，不碰就行；
弄不清AI概念，沒關(guān)系，不碰就行；
看不懂期權(quán)，沒關(guān)系，不碰就行；
聰明的投資者永遠(yuǎn)懂得守住認(rèn)知邊界，因?yàn)檫@是你能賺的極限。
超出邊界，靠運(yùn)氣賺回來的錢，也遲早會(huì)因?yàn)檎J(rèn)知而輸回去。
道理很淺顯，但許多人總是嘗試撈取邊界以外的錢，因?yàn)?b>他們根本不知道自己的認(rèn)知邊界在哪里。
這要?dú)w因于另一個(gè)心理學(xué)概念：鄧克效應(yīng)。
鄧克效應(yīng)：越無知，越自信
1999年，康奈爾大學(xué)心理學(xué)家大衛(wèi)·鄧寧（David Dunning）和研究生賈斯廷·克魯格（Justin Kruger）做了一個(gè)著名的心理學(xué)實(shí)驗(yàn) ——
受試者先完成一套標(biāo)準(zhǔn)邏輯推理能力測(cè)試，再讓他們?cè)u(píng)價(jià)自己的邏輯推理能力，預(yù)測(cè)自己答對(duì)題目的數(shù)量，并且預(yù)測(cè)自己的百分位排名。
實(shí)驗(yàn)結(jié)果非常有趣：
個(gè)體的邏輯能力排名和預(yù)測(cè)能力排名，
呈中等程度的正相關(guān)。
什么意思呢？
簡(jiǎn)單來說，越聰明的人，對(duì)自己能力排名的預(yù)測(cè)也越準(zhǔn)確，甚至?xí)凸雷约骸?/p>
相反，不太聰明的人總是高估自己的能力。
而且越不聰明，高估程度就越夸張。
鄧寧和克魯格還對(duì)閱讀、駕駛、下棋和打網(wǎng)球等技能進(jìn)行了相同的實(shí)驗(yàn)，得出相同結(jié)論：
① 能力差的人，經(jīng)常高估自己的能力水平
② 能力差的人，無法正確認(rèn)識(shí)到能力強(qiáng)的人的水平
③ 能力差的人，無法正確認(rèn)識(shí)自己的不足，更不會(huì)正視這個(gè)事實(shí)
心理學(xué)界把這種“越無知，越自信”的現(xiàn)象稱為鄧寧-克魯格效應(yīng)（Dunning-Kruger Effect），簡(jiǎn)稱鄧克效應(yīng)（DK Effect，也稱達(dá)克效應(yīng)）。
這種現(xiàn)象還有一個(gè)更形象的解釋：認(rèn)知邊界就像一個(gè)圓，邊界越大、圓周也越長(zhǎng)，你能發(fā)現(xiàn)的“不知道” —— 也就是圓周外的空間 —— 也就越大。
相反，如果一個(gè)人的認(rèn)知極其匱乏，匱乏到從未聽說和自己不一樣的觀點(diǎn)，那么ta認(rèn)為“天空只有井口大”也就不足為奇了。
井底之蛙從不覺得自己愚蠢，只會(huì)懷疑別人在騙自己。
他們沒有錯(cuò)，只是不聰明
「鄧克效應(yīng)」還有另一種形象化解釋 ——
自信程度和智慧水平的關(guān)系并不是線性的，而會(huì)沿著這樣一條曲線變化：
初級(jí)階段叫“自信爆棚區(qū)”，這一階段的特點(diǎn)是“不知道自己不知道”。
由于智慧水平處于最低位置，只要稍加學(xué)習(xí)就會(huì)對(duì)自己充滿自信，喜歡對(duì)其他人指手畫腳，甚至攻擊謾罵那些和自己觀點(diǎn)不一致的人。
大多數(shù)人會(huì)永遠(yuǎn)停留在這個(gè)階段，自信遠(yuǎn)超智慧的“愚昧之巔”會(huì)阻礙他們進(jìn)一步提升——
我已經(jīng)這么聰明了，憑啥還聽別人的？
（來源：電影《東成西就》）
中級(jí)階段叫“自信崩潰區(qū)”，這一階段的特點(diǎn)是“知道自己不知道”。
一部分人越過了愚昧之巔，但他們的自信程度反而會(huì)不斷下滑：天哪，原來之前的我竟然如此無知！
這個(gè)階段的極限是“絕望之谷”，到達(dá)這個(gè)位置的人變得極為謙卑，他們已經(jīng)意識(shí)到自己的認(rèn)知局限了。
（來源：電影《東成西就》）
高級(jí)階段叫“自信重建區(qū)”，這一階段的特點(diǎn)是“知道自己知道”。
崩潰過后繼續(xù)前行，他們的自信會(huì)隨著智慧的提升逐漸爬上“開悟之坡”，也就是重新建立自信。
他們的認(rèn)知邊界變得清晰，能夠辨別自己的“知道”和“不知道”，可以守住認(rèn)知邊界做擅長(zhǎng)的事。
終極階段叫“自信成熟區(qū)”，這一階段的特點(diǎn)是“不知道自己知道”。
智慧累積到一定水平，人的自信程度開始趨向穩(wěn)定，到達(dá)“智慧高原”。
但對(duì)他們而言，認(rèn)知邊界以外的事物就更多了。
知道得越多，越容易發(fā)現(xiàn)自己的無知，只是他們不再為此煩惱，只是保持謙卑。
有趣的是，初級(jí)階段的巨嬰經(jīng)常會(huì)攻擊謾罵終極階段的智者。
前幾年美股走勢(shì)一片大好，巴菲特卻不斷降低持股、增持現(xiàn)金。
每年都有人質(zhì)疑巴老的做法，喊出的口號(hào)出奇一致：“巴菲特老了”。
那么，他們之中有多少人跑贏了巴菲特呢？
一個(gè)也沒有。
在舒適區(qū)和認(rèn)知邊界之間，找尋能力圈
四年前，屠夫曾撰文探討“舒適區(qū)”和“能力圈”的區(qū)別。（詳見《投資里的“擇擅而從”陷阱》）
這些年才發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)人的問題并不是“混淆舒適區(qū)和能力圈”，而是“找不準(zhǔn)自己的能力圈”。
前面提到，認(rèn)知邊界?—— 或者說我們的“有限合理”區(qū) —— 是可以隨著智慧水平的提升而擴(kuò)大的。
在這個(gè)過程中，認(rèn)知邊界愈發(fā)清晰，你會(huì)越來越清楚自己的“賺錢極限”在哪。
同時(shí)，舒適區(qū)也是一個(gè)容易界定的區(qū)域：我們所擅長(zhǎng)且能輕松完成的，構(gòu)成了我們的舒適區(qū)。
難以界定的能力圈，恰好落在這兩個(gè)圈之間 ——
能力圈必定落在認(rèn)知邊界以內(nèi)，而能力圈必定大于我們的舒適區(qū)。
因?yàn)槭孢m區(qū)是我們“擅長(zhǎng)且能輕松完成的事”，而能力圈是我們“擅長(zhǎng)的事” —— 包括做起來不輕松、但能做好的事情。
是不是清楚多了？
順著這個(gè)思路，我們還能得出3個(gè)結(jié)論：
【能力圈是可以發(fā)展擴(kuò)大的】認(rèn)知邊界內(nèi)的一切都有機(jī)會(huì)落入能力圈
【認(rèn)知邊界是能力圈的上限】想要擴(kuò)大能力圈，必須先擴(kuò)大認(rèn)知邊界
【舒適區(qū)外的地方并不可怕】舒適區(qū)外、能力圈內(nèi)，依然有的是機(jī)會(huì)
念叨著“堅(jiān)守能力圈”的巴菲特，在86歲買入蘋果，在92歲抄底臺(tái)積電，你覺得他是放棄了自己的能力圈了嗎？
當(dāng)然不是，他還是那個(gè)堅(jiān)守能力圈的巴菲特。
只是他的能力圈，變大了。
寫在最后
簡(jiǎn)單回顧一下 ——
① 認(rèn)知邊界是你的賺錢極限。
就算靠運(yùn)氣賺到認(rèn)知外的錢，也遲早會(huì)因?yàn)檎J(rèn)知而輸回去。
② “越無知，越自信”的鄧克效應(yīng)讓愚者不自知。
智者因?yàn)閾碛懈鼜V闊的認(rèn)知邊界，知道自己不知道，反而謙卑。
③ 智慧水平和自信程度的關(guān)系并不是線性的。
智慧的增長(zhǎng)會(huì)讓你的自信上下波動(dòng)，最終趨向不卑不亢的穩(wěn)定狀態(tài)。
④ 能力圈介于認(rèn)知邊界和舒適區(qū)之間。
認(rèn)知邊界可以擴(kuò)大，舒適區(qū)可以離開，能力圈不會(huì)一成不變。
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