今天是木子讀吧陪你的第518天

股市的堅持，是充滿信心有底氣的堅持，是不斷消除不確定性的堅持，是良好持股體驗的堅持，是等待價值回歸的堅持……

當(dāng)你把所有精力集中在公司價值的研究上，那么股市就沒有荊棘，只有努力。

為什么投資需要等待？因為我們買股票時喜歡低買高賣。但股價低的時候，往往是在大熊市里；股價低的時候，往往是公司有負面新聞的時候；股價低的時候，往往是業(yè)績不如預(yù)期的時候；股價低的時候，往往是行業(yè)的發(fā)展蒙上一層陰影的時候。

沒有熊市，哪有低價？沒有利空，哪有低價？沒有悲觀，哪有低價？沒有無數(shù)人割肉逃命，哪有低價？買入后股價依舊會暴跌，你會怎么辦？

投資的重點是買到低估的股票，在市場冷清的時候買到便宜的股票。等待，就是一個基本功。我確信的是，這個等待很少有人能做到。有低估，就有牛市。

每一天過去，企業(yè)的資產(chǎn)都在增加，哪怕只有一點點；每一天過去，牛市的概率都在增加，哪怕只有一點點。在投資的路上，我們本質(zhì)上修煉的是人心，而盈利只是附加值。

股市投資是否能成功，至少有一半的原因，不在于認知，而在于是否能很好控制自己。而控制自己，無非就是了解自己，讓自己能在懂得大道理的同時，做到知行合一。

之所以大部分人還做不到知行合一，是因為有五個思維誤區(qū)：

過高的預(yù)期

投資領(lǐng)域充滿了各種不合理的預(yù)期，所以，我們需要擦亮眼睛，相信常識，不要有過高預(yù)期，因為從長期來看，能保證收益率在10%左右已經(jīng)戰(zhàn)勝了大部分人。

復(fù)利艱難

每個投資的人都知道復(fù)利，更懂得復(fù)利的原理，簡單卻很難實現(xiàn)，真正難的是人性。沒有人能對折一張紙超過10次，一張紙對折35次后，相當(dāng)于地球半徑那么高，復(fù)利的魔力和實現(xiàn)它的程度無異于此，所以只有極少數(shù)人能享受到復(fù)利的威力。

沉迷市場熱點

參與追熱點的投資者，很容易落入增長率陷阱的泥潭，如果把投資者預(yù)期增長看作股票的市盈率，當(dāng)公司未來三到五年的復(fù)合增長率大于股票市盈率時，這筆投資大概率是能取得不錯的收益；那些準入壁壘高的行業(yè)或公司，才有可能給投資者帶來長期收益。

熱點本質(zhì)上是一種對未來的想象，不管這種想象是基于真實的還是被放大的，它所帶來的好處，多半已經(jīng)被市場提前消費了。

不可否認的是，一些熱點概念確實有希望為投資者帶來不錯的收益，只是這背后所蘊藏的風(fēng)險和不確定性也是巨大的。歸根結(jié)底，從長遠看，運氣總是要向均值回歸的。

試圖預(yù)測市場

不預(yù)測市場是價值投資者的普遍共識，我們不輕易預(yù)測市場，尤其是中短期的市場。熱衷于關(guān)心股價而不是公司的價值，屬于本末倒置。

無論股市如何漲跌，股票價格最終都會反映公司價值。我們需要做的不是預(yù)測明天或下周的股市行情，而是尋找和分析那些能為我們帶來源源不斷的現(xiàn)金流和具有高回報率的優(yōu)秀公司，并在它被低估時買入。

所以堅持長期投資不是目的，而是手段。成功的價值投資沒有捷徑，它需要信念、律己和恒心。

忽視估值

市場波動是市場中所有參與者心理情緒的綜合反映，因為市場并不總是有效，所以價值投資才有意義。

價值投資多是左側(cè)交易者，一般越跌越買，因為估值水平越低，安全邊際才會越高。在一輪暴跌中，最壞的時刻往往也是最好的時機。

我們自己才是一切問題的根源，我們需要做的是從自己出發(fā)……