最近看到李笑來的《韭菜的自我修養(yǎng)》，書中提出一個(gè)韭菜的定義：指在交易市場(chǎng)中沒有賺到錢甚至賠錢的勢(shì)單力薄的散戶。我覺得可以更簡(jiǎn)潔一點(diǎn)：韭菜，就是急于賺快錢的人，即想要投機(jī)的人。...
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《聰明的投資者》：巴菲特看到的那道光
多年以前，年輕的巴菲特看到《聰明的投資者》，“就像是看到了一道光”，隨后迅速找到作者格雷厄姆，參加他的課程，后來又加入了他的公司。時(shí)至今日，巴菲特仍然稱格雷厄姆是其一生的精神...
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一級(jí)市場(chǎng)投資地圖風(fēng)險(xiǎn)投資有兩個(gè)典型特點(diǎn)，一個(gè)是投資于新事物，一個(gè)是投資于頭部企業(yè)。這帶來兩個(gè)觀察視角：1）自下而上：時(shí)代背景，技術(shù)變革因素，技術(shù)和時(shí)代催生新事物。2）自上而下：創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值，...
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風(fēng)險(xiǎn)投資投什么？風(fēng)險(xiǎn)投資必須追求超額回報(bào)。把錢投給陌生行業(yè)、陌生人風(fēng)險(xiǎn)極大，只有超額回報(bào)才能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。有些人只投自己熟悉的行業(yè)（比如上市公司投資于產(chǎn)業(yè)鏈上下游），有些人只投熟悉的人（例如一些...
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復(fù)合增長(zhǎng)率過去57年，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的復(fù)合增長(zhǎng)率為6.88%； 過去15年，標(biāo)普500指數(shù)的復(fù)合增長(zhǎng)率為7.42%，同期滬深300指數(shù)的復(fù)合增長(zhǎng)率為8.96%。也就是說，站在200...
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互聯(lián)網(wǎng)投資邏輯之五：并不總是要追求壟斷
“投資就是投壟斷”，巴菲特和彼得蒂爾都這么說，但他們背后的邏輯不同。巴菲特強(qiáng)調(diào)壟斷，是希望享受壟斷帶來的持久穩(wěn)定收益；彼得蒂爾強(qiáng)調(diào)壟斷，是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)世界的冪次法則導(dǎo)致贏家通吃...
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互聯(lián)網(wǎng)的投資邏輯之四：過剩和標(biāo)準(zhǔn)化2016年3月，我聽到IDG合伙人?？馓岬揭粋€(gè)觀點(diǎn)：“市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷方法是尋找有效變化”，特別認(rèn)同。時(shí)隔一年多，我對(duì)這一概念有了更深刻的認(rèn)識(shí)。 互聯(lián)網(wǎng)要發(fā)揮威力，有兩大根本...
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在不確定性中尋找確定性最近一百多年，人們世界觀最大的變化，是承認(rèn)了不確定性。正如薛定諤的貓，它既是死的又是活的，取決于你是否觀察它。以前人們可不這么認(rèn)為，牛頓的經(jīng)典力學(xué)體系給人一個(gè)錯(cuò)覺，所有事物都...
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比賺錢更重要的是“長(zhǎng)期穩(wěn)定賺錢”錢實(shí)在太重要了，我一直覺得人們有意曲解了“金錢不是萬(wàn)能的”這句話。它的本意應(yīng)該是金錢即使不是萬(wàn)能的，也是9999能的。自由和感情神圣而寶貴，富人確實(shí)不一定能得到，但是窮人難道...
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ray dalio 《Principles》 讀書筆記ray dalio 是橋水基金創(chuàng)始人，掌管1200億美元。他寫的《principles》令人印象深刻，特別是關(guān)于進(jìn)化論和旁觀者視角。 第一部分 原則的重要性 原則對(duì)生活至關(guān)重...
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林明樟·教你交叉立體的看財(cái)務(wù)報(bào)表
最近讀到林明樟老師的《五大關(guān)鍵數(shù)字力》，簡(jiǎn)單清晰，非常推薦。以下筆記按我的思路重新整理，略有修改。 讀報(bào)表，兩點(diǎn)注意事項(xiàng)： 至少要讀5年，觀察穩(wěn)定性和發(fā)展趨勢(shì)； 不僅要讀本公...
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《用生活常識(shí)就能看懂財(cái)務(wù)報(bào)表》——林明樟Part 1 看財(cái)務(wù)報(bào)表就是在學(xué)語(yǔ)言 財(cái)報(bào)是一個(gè)立體的概念，絕不能只看一張表，就決定要投資哪一家公司。三張表之中，最重要的是現(xiàn)金流量表（如果你沒看現(xiàn)金流量表，就等于沒看財(cái)報(bào)）...
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戰(zhàn)勝市場(chǎng)的黃金法則：指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)
有人能戰(zhàn)勝市場(chǎng)嗎？大多數(shù)人偶爾能。 有人能長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)嗎？極少數(shù)人能做到。最著名的就是巴菲特，持續(xù)60年跑贏指數(shù)基金。 為什么大部分人無法長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)，但巴菲特能做到？最大的...
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《巴菲特教你讀財(cái)報(bào)》精讀版
巴菲特最大的創(chuàng)意，就是把股票看成債券。具體的，每股收益相當(dāng)于債券支付的利息，每股收益除以股票價(jià)格就是投資回報(bào)率（即市盈率的倒數(shù)）。債券有持續(xù)穩(wěn)定的利息收益，因此可以清晰的進(jìn)行...
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