針對(duì)前面幾篇提到的股票期權(quán)投資過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真了解相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，閱讀期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，在參與投資之前全面了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并學(xué)會(huì)進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)管理。 市場(chǎng)風(fēng)...
行權(quán)交割風(fēng)險(xiǎn)，是指投資者自身無(wú)法在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)備齊足額的現(xiàn)金或現(xiàn)券，或者交易對(duì)手方未能履行約定的義務(wù)，導(dǎo)致未能行使約定權(quán)利而造成潛在經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。此外，行權(quán)交割后標(biāo)的證券價(jià)...
在期權(quán)交易中，期權(quán)賣方必須按照一定規(guī)則繳納保證金，作為其履行期權(quán)合約的財(cái)力擔(dān)保。這是因?yàn)槠跈?quán)賣方承擔(dān)著買入或賣出標(biāo)的證券的義務(wù)，為了防止其違約，應(yīng)當(dāng)繳納保證金。當(dāng)然，這一規(guī)定...
在股票期權(quán)交易中，投資者在進(jìn)行買入開(kāi)倉(cāng)后，成為權(quán)利方，向賣方支付權(quán)利金。而投資者在進(jìn)行賣出開(kāi)倉(cāng)(非備兌開(kāi)倉(cāng))后，成為義務(wù)方。在這里，股票期權(quán)的權(quán)利方通過(guò)支付權(quán)利金的方式獲得了...
每一份股票期權(quán)合約都對(duì)應(yīng)有著相應(yīng)的合約要素，期權(quán)合約的到期日即為其中之一。正如其字面含義，到期日就是指股票期權(quán)合約有效期截止的日期，是期權(quán)權(quán)利方可行使權(quán)利的最后日期。到期日之...
投資者在進(jìn)行股票期權(quán)的賣出開(kāi)倉(cāng)后，將成為期權(quán)的義務(wù)方。對(duì)義務(wù)方而言，當(dāng)期權(quán)的持有者在最后交易日行使買入或者賣出標(biāo)的證券的權(quán)利時(shí)，義務(wù)方將被交易所指派以履行對(duì)手方的義務(wù)。 期權(quán)...
期權(quán)屬于金融衍生產(chǎn)品，與股票、債券相比，其專業(yè)性強(qiáng)、杠桿高，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者不僅要了解期權(quán)知識(shí)，還要對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)有所熟悉。本篇開(kāi)始，我們將為投資者詳細(xì)解讀期權(quán)投資過(guò)程...
公眾投資者與做市商（market maker） 某種意義上來(lái)說(shuō)，期權(quán)市場(chǎng)有兩類參與者——公眾投資者和做市商。公眾投資者既包括個(gè)人投資者，也包括專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，比如共同基金、...
一、保證金 期權(quán)是保證金交易，投資者在賣出期權(quán)開(kāi)倉(cāng)時(shí)需要繳納一定數(shù)額的保證金。在期權(quán)交易中，期權(quán)的義務(wù)方可能會(huì)在市場(chǎng)出現(xiàn)不利的情況下產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p失。為了盡可能地避免義務(wù)方違約，...
期權(quán)限倉(cāng)、限購(gòu)、限開(kāi)倉(cāng)制度，與經(jīng)常提到的保證金制度和強(qiáng)行平倉(cāng)制度一樣，都是為了對(duì)期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范和控制而進(jìn)行的一系列制度設(shè)計(jì)。 限倉(cāng)制度 上交所ETF期權(quán)交易將實(shí)行...
巴菲特說(shuō)，股市成功的秘訣有三條: 第一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)、保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)、保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一、第二條。其實(shí)不僅僅是股票，投資任何一種金融產(chǎn)品，投資者都需要...
權(quán)利金（premium），是期權(quán)合約的市場(chǎng)價(jià)格，也就是期權(quán)買方為了得到合約所賦予的權(quán)利，向期權(quán)賣方所支付的對(duì)價(jià)。說(shuō)到權(quán)利金，就不得不提到期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。 期權(quán)的內(nèi)在...
上一篇中，我們講到了認(rèn)沽期權(quán)的概念，并且分析了買入和賣出認(rèn)沽期權(quán)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)分別意味著什么。那么，認(rèn)沽期權(quán)的買賣雙方收益和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期是怎樣的呢? 買入認(rèn)沽期權(quán)的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期 ...
認(rèn)沽期權(quán)，指買方有權(quán)根據(jù)約定，在規(guī)定期限(如到期日)，向期權(quán)賣方以約定價(jià)格（行權(quán)價(jià)）賣出指定數(shù)量的標(biāo)的證券(如股票或ETF)；而認(rèn)沽期權(quán)賣方在買方要求行權(quán)時(shí)，有義務(wù)按行權(quán)價(jià)買...
上一期中，我們對(duì)認(rèn)購(gòu)期權(quán)有了初步認(rèn)識(shí)，了解了期權(quán)買方和賣方分別具有怎樣的權(quán)利和義務(wù)。那么，認(rèn)購(gòu)期權(quán)和融資融券中的融資買入股票有什么區(qū)別呢？買賣認(rèn)購(gòu)期權(quán)的收益與風(fēng)險(xiǎn)情況又是怎樣...
認(rèn)購(gòu)期權(quán)，指買方有權(quán)利根據(jù)合約內(nèi)容，在規(guī)定期限(如到期日)，向期權(quán)賣方以協(xié)議價(jià)格（行權(quán)價(jià)）買入指定數(shù)量的標(biāo)的證券(如股票或ETF)；而認(rèn)購(gòu)期權(quán)的賣方在買方要求被行權(quán)時(shí)，有義務(wù)...
交易所內(nèi)交易的股票期權(quán)（包括個(gè)股和ETF期權(quán)）作為最早上市的標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)衍生產(chǎn)品，與場(chǎng)外市場(chǎng)相比，有著規(guī)范的交易規(guī)則和監(jiān)管制度，在誕生以來(lái)的40年內(nèi)，取得了蓬勃的發(fā)展。在境外，...
期權(quán)作為金融衍生品工具，有著多年的發(fā)展歷史。今天，期權(quán)尤其是場(chǎng)內(nèi)期權(quán)已被越來(lái)越多的投資者熟知并運(yùn)用。那么期權(quán)在歷史上是如何發(fā)展而來(lái)的呢？ 期權(quán)歷史久遠(yuǎn)——從《圣經(jīng)?創(chuàng)世紀(jì)》到...
股票期權(quán)合約的了結(jié)方式主要有兩類，一是到期日前平倉(cāng)，另一類就是到期選擇行權(quán)或放棄行權(quán)。自2015年2月9日上證50ETF期權(quán)上市以來(lái)，共計(jì)行權(quán)23次，平均每月行權(quán)申報(bào)1824...
2018年2月，國(guó)內(nèi)已上市的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)一共有三位成員：ETF50、豆粕、白糖，年齡最大的不過(guò)3歲，最小的不到1歲。相信各位在看過(guò)撲克上一篇“資管新利器：期權(quán)——穿梭振蕩和趨勢(shì)，...
