之前我們學(xué)習(xí)了“現(xiàn)金流量”A1中第一個指標(biāo)“100/100/10”，今天我們開始學(xué)習(xí)A2模塊，即第二個指標(biāo)：現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率。
這個指標(biāo)在“現(xiàn)金流量”中的權(quán)重很大，高達70%，現(xiàn)在我們就來看看什么是“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”。
一、概念解釋
現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/總資產(chǎn)
1、先看分子。
什么是貨幣資金呢？
百度百科中的定義是，“....是指存在于貨幣形態(tài)的資金，包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金是企業(yè)資金運動的起點和終點，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的先決條件...”
定義中說得很清楚了，“包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金”，大白話就是“手里的錢”。
什么是交易性金融資產(chǎn)呢？
它的特點有三個：
①短期性；
②具有活躍市場；
③持有期間不計提資產(chǎn)減值損失；
需要說明的是：
第一，”交易性金融資產(chǎn)“并不是所有財務(wù)報表的必要科目，有的公司有這一項，有的公司沒有，具體看財報。
第二，從巨潮上下載的財報，可以能沒有這一項，但是財報說的”資產(chǎn)負(fù)債表“中能查詢到。
2、再看分母。
總資產(chǎn)，即資產(chǎn)總計，包括”流動資產(chǎn)“和”長期資產(chǎn)“兩部分。
”流動資產(chǎn)“的變現(xiàn)能力較強，一家公司最重要的”流動資產(chǎn)“主要有三個：現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款。
”長期資產(chǎn)“是非流動資產(chǎn)，變現(xiàn)能力較差，包括長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。
那么，現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率的指標(biāo)為多少算好呢？沒有絕對的判斷標(biāo)準(zhǔn)，但是根據(jù)MJ老師的經(jīng)驗來看，這個指標(biāo)至少>10%。如果是燒錢的行業(yè)，即”總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1“的公司，這個指標(biāo)要求>25%。
一般來說，如果企業(yè)中“貨幣資金”占總資產(chǎn)比重越高，說明該企業(yè)的資金儲備率越高，經(jīng)營風(fēng)險越少，償債能力越強 。但反過來想，如果貨幣資金過多，也說明這家企業(yè)的資金利用率不高，必然會影響其盈利能力。
如果企業(yè)中“貨幣資金”占總資產(chǎn)比重過低，則說明企業(yè)的資金鏈有一定風(fēng)險，其償債能力也較弱。
公司手上要留一定的現(xiàn)金，是為了在”大事件“來臨時，可以有錢買資產(chǎn)；但有資產(chǎn)卻無法馬上變換為現(xiàn)金。
二、實際計算
好了，了解了分子分母的含義了，現(xiàn)在我們進行實戰(zhàn)計算。還是拿格力電器看。
1、分子
貨幣資金：2016年為956.13（億元）
交易性金融資產(chǎn)是……沒有值
2、分母
總資產(chǎn)1823.69（億元）
代入公式，
現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率=（956.13+0）/1823.69=50%
三、同行數(shù)據(jù)比較
“空調(diào)”行業(yè)2012~2016年的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率指標(biāo)統(tǒng)計如下：
可以看到最后一欄的五年“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率”的平均數(shù)據(jù)，格力電器最有錢，春蘭股份最低。
